A primeira privatização da Grã-Bretanha, a Amersham, foi um teste sob forte pressão

A Amersham International foi um dos primeiros atos de privatização sob Margaret Thatcher. The Radiochemical Centre, uma empresa estatal desmembrada da Atomic Energy Authority, foi lançada na bolsa como Amersham International Ltd em fevereiro de 1982. Muito menor do que as privatizações de telecomunicações, gás, eletricidade e transporte aéreo que se seguiram, foi, ainda assim, um primeiro teste experimental da política emblemática thatcherista, e tornou-se o principal estudo de caso no relato de 'privatizações radioativas' do Science Policy under Thatcher.

O lançamento teve excesso de demanda, mas a precificação tornou-se polêmica. No Parlamento, em 8 de março de 1982, o governo declarou estar satisfeito com o fato de o Rothschild's, banco de investimento, ter dado seu melhor conselho sobre a precificação. Críticos, apontando uma previsão do Investors Chronicle de um prêmio de 30p sobre o preço de emissão de 142p, perguntaram por que nem o Secretário de Estado nem os assessores a precificaram mais alto. A resposta foi que um preço mais baixo distribuía bem a emissão entre pequenos investidores — e que uma licitação ou um preço mais alto poderia ter rendido menos ao governo.

Os funcionários da Amersham estavam entre os primeiros a se tornarem acionistas de uma empresa privatizada. A empresa então se expandiu em diagnóstico médico e radiofármacos, construindo um negócio de nicho global.

O lançamento da Amersham International em fev. de 1982 teve excesso de demanda e deu ao Estado um preço justo; ela passou de cerca de £45 milhões para uma aquisição pela GE por £5,8 bilhões em 2003.

Foi o caso de teste: uma pequena empresa estatal usada para provar que a grande política de privatização podia ser demonstrada.

O excesso de demanda e a ampla participação de pequenos investidores e de funcionários como acionistas mostraram que o público compraria o que o Estado vendia.

Um negócio com um nicho genuíno — isótopos médicos e radiofármacos — podia ser vendido como uma empresa real, não apenas um exercício de política.

O primeiro teste de uma grande política é o mais exposto: um lançamento bem-sucedido, mas subprecificado, ainda mostrou que o Estado podia vender e o mercado compraria, estabelecendo o modelo.

A Amersham cresceu até se tornar líder em diagnóstico médico e radiofármacos, e foi comprada pela General Electric por £5,8 bilhões em 2003, um retorno enorme sobre o valor de £45 milhões em seu lançamento em 1982. A polêmica sobre a subprecificação tornou-se uma crítica recorrente às primeiras privatizações britânicas: vender barato demais transferia valor do Estado para os primeiros compradores. Mas o sucesso da Amersham também provou que um negócio estatal de nicho podia ser lançado na bolsa e depois ampliado como empresa privada.