インドネシアの2002年BCA売却は最大手銀行を復活させた

インドネシア最大のリテール銀行で約800支店を持つバンク・セントラル・アジアは、1997-98年のアジア金融危機の際に親会社のサリム・グループとともに破綻した。国家のインドネシア銀行再建庁（IBRA）が支配権を取得し、2002年までに同行の60.3パーセントを保有していたが、それ以前の売却の試みはあまりにも失敗したため、IMFは2000年12月に50億ドルの融資プログラムを停止した。

最終ラウンドには2つのコンソーシアムが到達した。本命と目されたスタンダード・チャータードと、米国ファンドのファラロン・キャピタル・マネジメントがジャルムたばこグループの所有者であるハルトノ兄弟とともに組成したファーインドーである。この売却はIBRAと国営企業省の間の政治的綱引きとなり、関係者はその結果をジャカルタの改革へのコミットメントの試金石とみなした。

政府はファラロン主導のコンソーシアムを選び、それは2002年3月にBCAの51パーセントを購入することに合意し、この取引で資金難の国家に約4億5000万ドルをもたらすと見込まれた。取引の完了は6か月以内に予定され、IMFとのインドネシアの改革プログラムは再開できる可能性があった。

国家に約4億5000万ドルをもたらし、インドネシアを外国投資家に再び開放した。2026年までにBCAは時価総額約440億ドルで国内最大の銀行となった。

救済された銀行の透明で競争的な売却は、インドネシアの経済政策に対する投資家の信頼を回復した。

51パーセントの売却により、国家が移行期の影響力を保持しつつ、支配権は民間所有者に渡った。

ハルトノとの提携は取引に地元の支えを与え、銀行が遠方の所有者によって資産を剥ぎ取られるのではないかという懸念を和らげた。

救済された銀行を民間所有者に売却することは、価格以上の価値がある。信頼できる売却は信頼を回復し、資本を呼び戻し、資産が数十年にわたって複利で成長することを可能にする。

売却は2002年末に完了し、ハルトノ家の持株会社は後にBCAの最大株主となった。2026年までにBCAは時価総額約440億ドルでインドネシア最大の銀行となり、ハルトノ家は国内で最も裕福な家族となった。これは、かつてただ同然の払い下げだと反対された売却からの長期的な見返りであった。