バンク・プルマタは不良債権比率を8.8%から4.7%に削減し、89%をバンコク銀行に売却した

スタンダードチャータードとアストラ・インターナショナルが共同保有するバンク・プルマタは、コストの膨張と不良債権の増加により、2016年に深刻な窮地に陥った。2016年末時点で問題債権は9兆6,100億ルピアに達し、不良債権比率は8.83%に達した一方、同行は上半期だけで8,356億7,000万ルピアの損失を計上した。

株主は成長よりも整理を選んだ。2017年3月、プルマタは1兆1,200億ルピアの不良債権を売却し、6月には両株主が3兆ルピアの新規資本を注入し、自己資本比率を15.6%から18.9%に引き上げた。経営陣は資産の質に集中するため、2017年上半期に貸付を意図的に23%削減し、不良債権を売却または償却した。

この規律はすぐに成果を上げた。2017年上半期の純利益は6,205億6,000万ルピアとなり、前年同期の8,356億7,000万ルピアの損失から回復し、問題債権総額は53.7%減の4兆4,500億ルピア、不良債権比率は4.72%に低下した。2019年末までに同行は約1兆5,000億ルピアの純利益と2.8%の不良債権比率を報告した。

2019年12月、スタンダードチャータードとアストラは、両社を合わせた89.12%の持分を簿価の1.77倍でバンコク銀行に売却することに合意した。取引額は約27億米ドルで、2020年6月までに完了すれば価格は簿価の1.63倍に調整されることになっていた。その後規制当局の承認を得て、売却は2020年に完了し、プルマタは62都市に約330の支店を持つタイ資本の銀行となった。

プルマタは2016年上半期の8,356億7,000万ルピアの損失から2017年上半期の6,205億6,000万ルピアの利益へと転換し、不良債権比率を8.83%から4.72%に削減し、89.12%を簿価の1.63～1.77倍でバンコク銀行に売却した。

まず貸付ポートフォリオを整理すること、すなわち1兆1,200億ルピアの不良債権を売却し貸付を23%縮小することが、1年以内に収益性を回復させた。

両株主からの3兆ルピアの資本注入により、整理期間中も同行は規制上の最低基準を上回り続けた。

簿価の1.63～1.77倍での売却は、不良資産を利益の出る売却へと変え、スタンダードチャータード自身の再建資金となった。

バンコク銀行は、東南アジア最大の経済圏において既成のリテール・デジタルバンキング基盤を手に入れた。

銀行の貸付ポートフォリオが破綻している場合、成長の前に縮小せよ。プルマタは不良債権を売却し、損失を償却し、両株主から3兆ルピアの資本注入を受け、簿価を上回るプレミアムで売却可能となった。

バンコク銀行の下で、プルマタはインドネシアの12大銀行の一つとしての地位を維持し、リテール・デジタル事業の拡大を続けた。スタンダードチャータードにとっては、44.56%の持分に対して受け取った約13億米ドルが世界的なコスト削減・再建プログラムの資金に役立ち、この事例は外資系・アジア系銀行の合弁事業がきれいに撤退する方法のモデルとなった。