クチネリは家族で51%の支配を維持し、義理の息子を共同CEOに据え、ラグジュアリー不況を打ち破った

ブルネロ・クチネリは、自らが「人間主義的資本主義」と呼ぶ考え方を軸に、イタリアのメゾン「カシミヤの王」を築き上げた。本拠地ソロメオ村での尊厳ある労働と、生産コストの7〜8倍に保つ価格設定である。同社は2012年4月にミラノ証券取引所に上場し、投資家が公開株式の17倍の応募をしたことで初日は37%上昇、そして家族は意図的に51%の所有権を保持した。「これがすべてを変える。我々は支配権を持っている」と、創業者の義理の息子である共同CEOのリッカルド・ステファネッリはCNBCに語った。

世代交代も、権力を集中させるのではなく分散させるという同じ論理に従った。45歳のステファネッリが共同CEOとして会社を経営し、創業者の娘たちがブランドを担う——カミッラは副社長兼ウィメンズウェア・クリエイティブ共同責任者、カロリーナは副社長兼共同クリエイティブ・ディレクター。創業者の妻フェデリカは長年のキャリアの後65歳で引退したが今も関与を続け、ブルネロは会長を務める。姉妹はELLEに対し、両親はキャリア選択を「完全に自由」にさせてくれたが、自分たちは「会社の中で生まれ育った」と語った。

2022〜2025年のラグジュアリー不況——グッチやルイ・ヴィトンのようなメゾンが値上げで顧客を遠ざけ、ほとんど成長できなかった時期——を通じて、クチネリの単一ブランド・制御された成長モデルは複利で積み上げを続けた。同社は年10〜12%の成長を目標とし、2025年に14億ユーロの売上を記録、時価総額は約60億ユーロで取引され、2026年は14%の増収で幕を開けた一方、コングロマリットの競合他社は停滞した。

2025年に14億ユーロの売上、時価総額は約60億ユーロ、そして大手メゾンが停滞する中で2026年第1四半期に14%成長——家族は依然として51%を保有している。

2012年の好調なIPOの後も保持された家族の51%の持分により、同社は競合他社をマージン追求の値上げに追いやった株式市場の短期的な圧力を無視することができた。

後継体制を共同CEO（義理の息子）、クリエイティブ共同責任者（娘たち）、会長（創業者）に分けることで、家族内での勝者総取りの争いを避けた。

娘たちは事業の中で育てられたが、押し込まれることはなかった——「両親は私たちを完全に自由にしてくれた」——だからこそ、加わった者たちは義務ではなく確信を持って参加した。

生産コストの7〜8倍という厳格な価格設定方式が、競合他社の好況期の30%値上げが顧客の信頼を損なう一方で、顧客の信頼とサプライチェーンの健全性を保った。

単一ブランドへの集中と意図的に控えめな数量成長がブランドの希少性を保った——それは四半期ごとの市場に縛られるコングロマリットではなく、支配権を持つ家族にしかできない種類の自制である。

家族の事業承継は一人の後継者を選ぶ必要はない。業務、クリエイティブの方向性、所有権を義理の息子、娘たち、創業者の間で分けることで、誰かを締め出すことなく哲学を主導させ続けた。

このメゾンは業界の2025〜2026年の不況に、稀有な成長企業として突入した。2026年第1四半期の14%増収に対し、グッチとルイ・ヴィトンはほぼ横ばいだった。ステファネッリは今や「品位ある」成長という同社の戦略を前面に押し出し、娘たちはブランドのクリエイティブな声を担い、ブルネロ・クチネリは会長を務め続けている——それが彼が家族が自分より長く続くために設計した構造である。彼の人生を描いたトルナトーレの映画は、家族そのものをブランドの物語の一部にした。