シーザーズはアイカーンを取締役会に入れ、173億ドルでエルドラドに売却された

シーザーズは長い再建を終えたばかりだったところにカール・アイカーンが株式を取得し、最善の道は売却か合併だと主張した。2019年3月、シーザーズはアイカーン側に取締役会の議席を3つ与え、CEOの後継が滞った場合には4つ目も可能とした。

取締役会はその後、取引委員会を設置し、様々なアプローチを検討した。2019年6月、シーザーズはエルドラド・リゾーツとの合併に合意し、シーザーズの名称は維持するものの、統合会社の経営はエルドラドのトム・リーグとそのチームが担うことになった。

取引の説明資料では、この統合を規模と規律の組み合わせとして位置づけ、約60の国内ゲーミング施設、総対価173億ドル、初年度に特定された5億ドルのシナジーを挙げた。

エルドラドはシーザーズ株1株あたり12.75ドルを支払うことに合意し、取引額は約173億ドル、初年度5億ドルのシナジーを目標とした。

アイカーンの取締役会議席は、意思決定プロセスを防御から取引の検討へと変えた。

エルドラドは単なる高値の入札ではなく、運営モデルを提示した。

統合会社はシーザーズのブランドを維持しつつ、支配の中心を入れ替えた。

取締役会がアクティビストの売却要求を敵対的なスローガンとして扱うのではなく、構造化された検討に転換すれば、その要求は力を増す。

合併は2020年に完了し、エルドラドの経営の下でより大きなシーザーズが誕生した。アクティビストは運営計画を設計したわけではないが、彼との取締役会での和解が、シーザーズをエルドラドのよりスリムなカジノ・プラットフォームへと移す売却の道を加速させた。