Caesars apenas acababa de salir de una larga reestructuración cuando Carl Icahn compró participación y sostuvo que su mejor camino era una venta o una fusión. En marzo de 2019, Caesars dio al grupo de Icahn tres puestos en el consejo y un posible cuarto si la sucesión del CEO se estancaba.
El consejo formó entonces un comité de transacciones y evaluó propuestas. En junio de 2019, Caesars acordó fusionarse con Eldorado Resorts, manteniendo el nombre Caesars pero poniendo a Tom Reeg y su equipo de Eldorado al mando de la compañía combinada.
La presentación del acuerdo enmarcó la combinación como escala más disciplina: alrededor de 60 propiedades de juego nacionales, 17.300 millones de dólares de contraprestación total y 500 millones de dólares de sinergias identificadas para el primer año.
Eldorado acordó pagar 12,75 dólares por acción de Caesars en un acuerdo valorado en unos 17.300 millones de dólares, con el objetivo de 500 millones de dólares en sinergias del primer año.
Los puestos de Icahn en el consejo cambiaron el proceso de decisión de la defensa a la revisión de transacciones.
Eldorado ofreció un modelo operativo, no solo una oferta más alta.
La compañía combinada mantuvo la marca Caesars mientras sustituía el centro de control.
Una exigencia activista de venta cobra fuerza cuando el consejo la convierte en una revisión estructurada en lugar de tratarla como una consigna hostil.
La fusión se cerró en 2020, creando un Caesars más grande bajo la gestión de Eldorado. El activista no diseñó el plan operativo, pero su acuerdo con el consejo aceleró la vía de venta que colocó a Caesars en la plataforma de casinos más austera de Eldorado.
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Las fuentes
- Caesars Entertainment Announces Agreement with Carl C. Icahn SEC · sec.gov ·
- 8-K: Caesars and Eldorado Merger Agreement SEC · sec.gov ·
- Eldorado and Caesars Transaction Presentation SEC · sec.gov ·