ルーマニア、2013年にガス生産会社ロムガズの15%を公開売却、ブカレスト最大の上場に

ルーマニア最大のガス生産・供給会社であるロムガズは、3,000以上の坑井から2012年に57億立方メートルのガスを生産した。これは国内生産の半分、消費量の41.7%に当たる。国はブカレスト証券取引所史上最大の公募で、同社の15%の株式を売却することを決めた。

公募は2013年10月21日から31日まで実施され、1株当たり5.4〜7.2ユーロの価格帯で、ロンドンでもグローバル預託証券を通じて売り出された。ルーマニアの国有企業による初の国際上場であった。小口の個人投資家には15%の割当枠が設けられ、続く各週に5%と3%の割引が適用された。

ゴールドマン・サックス・インターナショナルとエルステ・グループ・バンクが共同グローバル・コーディネーターとして売却を主導し、バンカ・コメルチアラ・ロマーナとライファイゼン・キャピタル・アンド・インベストメントが国内リード・マネージャーを務めた。国は15%の株式について3億1100万〜4億1600万ユーロの調達を目標とした。

15%の株式について3億1100万〜4億1600万ユーロを目標とした。5%の個人投資家向け割引で購入した応募者は初取引日に13〜26%の利益を得た。国は70%を保有し続けた。

ロムガズの真の収益性と支配的な市場地位により、割引なしでも少数株主売却は魅力的なものとなった。

同時に行われたロンドンでのGDR上場は、IPOに国際的な認知度と価格形成をもたらした。

個人投資家向け割引は、一般のルーマニア人をエネルギー優良企業の所有者に変えた。

資産が真に収益性を持つ場合、少数株主売却であっても上場は機能する。透明性、配当、国際的なブックランナーがマーケティングを担う。

ロムガズの株式は2013年11月12日にブカレスト取引所で取引を開始し、5%の個人投資家向け割引を利用した買い手は初日に13〜26%の利益を得た。国は70%の株式を保有し続け、フォンドゥル・プロプリエタテアが15%を保有した。この上場は他のルーマニア国有企業が後に続く道を開いた。