Romênia colocou 15% da produtora de gás Romgaz em bolsa em 2013, sua maior listagem em Bucareste

A Romgaz, maior produtora e fornecedora de gás da Romênia, produziu 5,7 bilhões de metros cúbicos de gás em 2012 — metade da produção doméstica do país e 41,7% do consumo — a partir de mais de 3.000 poços. O Estado decidiu vender uma participação de 15% na empresa na maior oferta já realizada na Bolsa de Valores de Bucareste.

A oferta ocorreu de 21 a 31 de outubro de 2013, com preço entre 5,4 e 7,2 euros por ação, e as ações também foram vendidas em Londres por meio de recibos depositários globais — a primeira listagem internacional de uma empresa estatal romena. Pequenos investidores pessoa física receberam uma tranche de 15% com descontos de cinco e três por cento em semanas sucessivas.

O Goldman Sachs International e o Erste Group Bank atuaram como coordenadores globais conjuntos da venda, com o Banca Comercială Română e o Raiffeisen Capital & Investment como gestores líderes domésticos. O Estado tinha como meta arrecadar entre 311 e 416 milhões de euros pela participação de 15%.

Meta de €311-416 milhões por uma participação de 15%; os subscritores que compraram com o desconto de 5% para pessoa física ganharam 13-26% no primeiro dia de negociação; o Estado manteve 70%.

A lucratividade genuína da Romgaz e sua posição dominante no mercado tornaram a venda minoritária atrativa sem desconto.

Uma listagem simultânea de GDRs em Londres deu à oferta pública inicial visibilidade e precificação internacionais.

Os descontos para pessoa física transformaram romenos comuns em proprietários da campeã do setor de energia.

Listar até mesmo uma participação minoritária funciona quando o ativo é genuinamente lucrativo — transparência, dividendos e bancos coordenadores internacionais fazem o marketing.

As ações da Romgaz começaram a ser negociadas na bolsa de Bucareste em 12 de novembro de 2013, com os compradores que usaram o desconto de 5% para pessoa física ganhando de 13 a 26 por cento no primeiro dia. O Estado manteve uma participação de 70% e o Fondul Proprietatea detinha 15%; a listagem abriu caminho para outras empresas estatais romenas seguirem o exemplo.