루마니아, 2013년 가스 생산업체 롬가즈(Romgaz) 지분 15%를 상장 — 부쿠레슈티 최대 규모 상장

루마니아 최대 가스 생산·공급업체인 롬가즈는 2012년 3,000개 이상의 유정에서 57억 세제곱미터의 가스를 생산했다. 이는 루마니아 국내 생산량의 절반, 소비량의 41.7%에 해당한다. 국가는 부쿠레슈티 증권거래소 역사상 최대 규모의 공모를 통해 회사 지분 15%를 매각하기로 결정했다.

공모는 2013년 10월 21일부터 31일까지 진행되었으며, 주당 5.4~7.2유로로 가격이 책정되었다. 주식은 런던에서도 글로벌 예탁증서(GDR)를 통해 판매되었는데, 이는 루마니아 국영 기업의 첫 해외 상장이었다. 소액 개인 투자자들에게는 15%의 물량이 배정되었고, 연속된 두 주에 걸쳐 각각 5%와 3%의 할인이 적용되었다.

골드만삭스 인터내셔널과 에르스테 그룹 은행이 공동 글로벌 주관사로 매각을 진행했으며, Banca Comercială Română와 라이파이젠 캐피털 & 인베스트먼트가 국내 리드 매니저를 맡았다. 국가는 지분 15%에 대해 3억 1,100만~4억 1,600만 유로의 조달을 목표로 했다.

지분 15%에 대해 3억 1,100만~4억 1,600만 유로를 목표로 했다. 5% 소매 할인으로 매수한 청약자들은 첫 거래일 13~26%의 수익을 얻었고, 국가는 70%의 지분을 보유했다.

롬가즈의 실질적인 수익성과 지배적인 시장 지위 덕분에 할인 없이도 소수 지분 매각이 매력적으로 보였다.

동시에 진행된 런던 GDR 상장은 IPO에 국제적인 가시성과 가격 형성의 기반을 제공했다.

소매 할인은 일반 루마니아인들을 에너지 대표 기업의 주주로 만들었다.

자산이 실질적으로 수익성이 있다면 소수 지분만 상장해도 효과가 있다. 투명성, 배당, 국제 주관사가 마케팅을 대신해 준다.

롬가즈 주식은 2013년 11월 12일 부쿠레슈티 거래소에서 거래를 시작했으며, 5% 소매 할인을 이용한 매수자들은 첫날 13~26%의 수익을 얻었다. 국가는 70%의 지분을 보유했고 폰둘 프로프리에타테아(Fondul Proprietatea)가 15%를 보유했다. 이 상장은 다른 루마니아 국영 기업들이 뒤따를 수 있는 길을 열었다.