UPSはアマゾン向け取扱量を半減し、医療と中小企業を軸に収益を再構築した

2026年第1四半期、UPSはアマゾン向けの1日平均取扱量を50万個削減し、6月までにアマゾン向け取扱量を半減させる計画を前倒しで進めたと、キャロル・トメ最高経営責任者（CEO）は投資家に語った。アマゾンはUPSの総売上高に占める比率が2025年の10.6%から8.8%に低下した。これは意図的な縮小であり、関係解消ではない。トメ氏は、UPSは返品分野でアマゾンとの協業を続けたいと強調した。返品分野では「全電子商取引売上の19%が返品される」うえ、UPSの箱もラベルも不要な逆物流ネットワークが優位性をもたらすという。

ネットワークのスリム化は取扱量の削減と歩調を合わせて進んだ。ブライアン・ダイクス最高財務責任者（CFO）によると、2026年第1四半期だけでUPSは23棟の施設を閉鎖し、前年同期比で約2万5,000の運用職を削減した。約7,500人のドライバーが「ドライバー・チョイス・プログラム」に基づく買収退職制度を利用し、その77%が4月に退職した。トメ氏は、関心が「最終的に当社の予想を上回った」と述べ、UPSが受け入れ可能な数を超えるドライバーが応募したと指摘した。UPSの施設の約68%が現在自動化されており、2026年後半はダイクス氏が「より機敏で自動化されたネットワーク」と呼ぶ体制で運営される予定だった。

代替収益には名前がある。中小企業、企業間（B2B）荷主、複雑な医療分野の顧客だ。SMBは第1四半期にUPSの米国取扱量の34.5%に達し、前年同期の31.2%から上昇した。またUPSは初めて医療分野の売上高が30億ドルに達する四半期を計上した。トメ氏は、消費者直接配送（D2C）のGLP-1医薬品配送をUPSがリードする市場として挙げ、「医療は当社の成長エンジンの非常に重要な部分だ」と強調した。医療分野はすべてのセグメントで2桁の営業利益率を維持している。競合のフェデックスも同じ戦略を進めている。

アマゾンは売上高に占める比率が10.6%から8.8%に低下。UPS初の医療分野売上高30億ドル四半期。米国取扱量に占めるSMB比率は31.2%から34.5%に上昇。

これは顧客戦略として最も珍しい動きを記録したものだ。運送会社が最大顧客の取扱量を意図的に半減させ、代替収益が四半期ごとに着地することを示したのである。

ドライバーの買収退職制度は、労働力が調整手段であることを示している。応募者が殺到し、UPSが応募を断らざるを得なかった任意プログラムだ。

医療物流（初の30億ドル四半期、GLP-1の消費者直接配送）は、「より大きくではなく、より良く」という戦略に、具体的で利益率の高い成長エンジンを与えている。

最大顧客から手を引くことが機能するのは、代替収益がどこから来るのかを具体的に示し、それが四半期決算の数字に表れることを示せる場合だけだ。

2026年4月の決算説明会時点で、アマゾン向けの段階的縮小は2026年6月に完了する見通しで、その後はよりスリムなネットワークが下半期に向けて維持される。返品事業があるため、荷物量が減少してもアマゾンとの関係は「さらに成長し続ける」という。