자나, HD서플라이를 전략적 대안으로 밀어붙였고, 홈디포가 이를 다시 사들였다

2016년 10월, 자나 파트너스는 유지보수 및 수리 제품 유통업체인 HD서플라이의 지분 8.1%를 공시하며 주가가 저평가되어 있다고 밝히고 경영진과 전략적 대안 및 자본 배분에 대해 논의했다고 말했다.

HD서플라이는 수년간 독립을 유지했지만 매각 경로는 열려 있었다. 2020년 11월, 전문 MRO 공급 수요가 급증하자 옛 모회사인 홈디포는 주당 56달러 현금, 기업가치 약 80억 달러에 이를 인수하기로 합의했다.

홈디포는 이 거래를 고도로 분절된 550억 달러 규모의 MRO 시장 진입으로 규정했다. 공개매수는 2020년 12월 24일 약 83%의 주식이 응모된 가운데 마감되었고, HD서플라이는 홈디포의 완전 자회사가 되었다.

홈디포는 주당 56달러 현금, 기업가치 약 80억 달러를 지불하고 HD서플라이를 MRO 부문으로서 비상장화했다. 자나의 압박은 매각 경로를 열어 두었다.

자나의 공시는 HD서플라이의 의제에 전략적 대안을 공식적으로 올렸다.

홈디포는 MRO를 전문 고객 사업의 자연스러운 확장으로 보았다.

주당 56달러의 전액 현금 제안은 자나 캠페인 이후 보유해 온 주주들에게 보상을 안겼다.

이 거래는 이미 공급망과 고객을 공유하던 두 사업을 다시 하나로 묶었다.

전략적 대안을 공식적으로 여는 13D는 한 기업을 수년간 잠재적 거래 대상으로 재정의한다. 인수 후보 명단에는 한때 그 기업을 분사했던 모회사도 포함될 수 있다.

HD서플라이는 상장폐지되어 홈디포의 MRO 운영에 편입되었고, 홈디포는 이를 전문 사업 부문의 매출 성장 가속으로 보고했다. 자나는 거래 훨씬 전에 이미 포지션을 청산했지만, 자나의 13D가 열어 둔 전략 검토 경로가 결국 매각이 걸어간 길이었다.