JCET의 5년간의 STATS ChipPAC 통합은 2020년 사상 최대 13억 위안 순이익으로 끝났다

JCET는 글로벌 반도체 패키징 및 테스트 선도 기업이 되기 위해 2015년 싱가포르의 STATS ChipPAC을 인수했지만, 통합은 부진했다. 2020년 연차보고서의 재무 지표에 따르면 2018년에는 EPS 손실을, 2019년에는 비경상 항목에서 7억 9,300만 위안의 손실을 기록했다.

전환 결정은 운영적인 것이었다. 중국 및 해외 팹의 통합을 심화하고, 제품 구조를 첨단 패키징 쪽으로 조정하며, 순매출 비즈니스 모델을 최적화하고 재무 구조를 개선하는 것 — 경영진은 이러한 조치들을 경상 수익성의 급증 요인으로 꼽는다.

2020년 연차보고서에는 매출 265억 위안(총액 기준 302억 위안, 전년 대비 28.2% 증가), 사상 최대 순이익 13억 위안 및 사상 최대 영업 현금 흐름이 기록되어 있으며, STATS ChipPAC의 매출은 25.4% 증가한 13억 4,000만 달러를 기록했다.

2020년 매출 265억 위안과 사상 최대 순이익 13억 위안(EPS 0.81 위안)으로, 2019년의 7억 9,300만 위안 특별항목 제외 손실과 2018년의 EPS 손실과 대비된다. STATS ChipPAC 매출은 25.4% 증가한 13억 4,000만 달러를 기록했다.

새 경영진과 통합된 글로벌 운영이 중복을 줄였다.

첨단 패키징 쪽으로의 제품 구성 전환이 마진을 끌어올렸다.

순매출 모델과 운전자본 관리 규율이 현금 흐름을 개선했다.

반도체 상승 주기가 준비된 규모에 보상을 안겼다.

국경을 넘는 인수는 통합 이후에야 성과를 낸다. 새 경영진, 통합된 공장, 더 나은 제품 구성, 정비된 재무상태표 — 그런 다음에야 규모가 사상 최대 이익으로 나타난다.

JCET는 칩 수요가 호황을 누리면서 2021~2022년에도 사상 최대 이익으로 회복세를 이어가며 중국 최대 OSAT로서의 입지를 굳혔다. 이 사례는 어려움을 겪는 국경 간 인수가 매각이 아니라 통합 규율을 통해 반전될 수 있음을 보여준다.