JCETの5年間にわたるSTATS ChipPAC統合は、2020年に13億元の記録的純利益で終結

JCETは2015年にシンガポールのSTATS ChipPACを買収し、世界の半導体パッケージング・テスト分野のリーダーとなることを目指したが、統合は重荷となった。2020年次報告書の財務指標によれば、2018年はEPS損失を計上し、2019年は非経常項目で7億9300万元の損失を出した。

転換の決定は業務面のものだった。中国と海外の工場の統合を深め、製品構成を先端パッケージングへ調整し、純収益型ビジネスモデルを最適化し、財務構造を改善する——経営陣はこれらの措置が経常収益性の急上昇につながったとしている。

2020年次報告書は、売上高265億元（総額ベースでは302億元、前年比28.2%増）、記録的な純利益13億元、記録的な営業キャッシュフローを計上し、STATS ChipPACの売上高は25.4%増の13億4000万米ドルとなった。

2020年の売上高は265億元、記録的な純利益は13億元（EPS 0.81元）で、2019年の非経常項目除く損失7億9300万元と2018年のEPS損失から反転した。STATS ChipPACの売上高は25.4%増の13億4000万米ドルとなった。

新経営陣と統合されたグローバル事業が重複を削減した。

先端パッケージングへの製品構成のシフトが利益率を押し上げた。

純収益モデルと運転資本の規律がキャッシュフローを改善した。

半導体の上昇サイクルが、準備された規模に報いた。

国境を越えた買収は、統合後に初めて報われる。新経営陣、工場の統合、より良い製品構成、そして立て直されたバランスシート——その後、規模が記録的な利益として現れる。

JCETは2021年から2022年にかけて、チップ需要の急増に伴い記録的な利益を上げて回復を複利化し、中国最大のOSATとしての地位を固めた。この事例は、苦境にある国境を越えた買収が、売却ではなく統合の規律によって立て直され得ることを示している。