마슈레크, 84% 이익 급감 속 지점 34개에서 10개로 축소하고 디지털 우선으로 전환

1967년 설립되어 알 구라이르 가문이 지배하는 마슈레크는 수년 만에 최악의 상황으로 2021년을 맞았다. 상반기 소유주 귀속 순이익은 전년 대비 84% 감소해 겨우 8,500만 디르함에 그쳤고, 손상충당금은 53% 증가한 14억 9,000만 디르함에 달했으며, 코로나 시대의 상환 유예가 여전히 대출 포트폴리오를 잠식하고 있었다. 그럼에도 압둘아지즈 알 구라이르 회장은 은행의 '지속적인 디지털 전환'을 미래가 유망해 보이는 이유로 내세웠다.

증거는 몇 주 뒤에 나왔다. 2021년 7월 은행은 8월에 UAE 지점 네트워크를 10개로 줄이겠다고 공시했는데, 이는 2년 전의 34개에서 줄어든 것이었다. 즉 사이클 저점에서 남아 있던 지점의 3분의 2를 폐쇄한 것으로, 당시 자드(Zand)와 알 마리야 커뮤니티 은행 같은 디지털 전용 경쟁사들은 아직 자리를 잡는 중이었다. 수년 전 NEO 디지털 플랫폼과 함께 시작된 이 전환은 방문객 급감을 일시적 축소가 아닌 지점 경제성으로부터의 영구적 이탈로 바꾸었다.

2025년 초 은행의 모습은 달라져 있었다. 2025년 1분기에 세전 이익 21억 디르함(세후 18억 디르함), 자기자본이익률 21%, 대출 성장률 14%, 비용수익비율 29%를 기록했는데, 이는 업계 최저 수준에 속한다. 영업이익은 31억 디르함에 달했고 비이자이익은 16% 증가해 금리 의존에서 벗어나려는 의도적 다각화를 보여주었다. 아흐메드 압델라알 그룹 CEO는 '디지털 및 지역적 집중'을 공으로 돌렸다. 마슈레크 오만이 출범했고 파키스탄에서는 디지털 리테일 시범 운영이 진행 중이었다.

이 전략은 매각 가능한 인프라도 만들어냈다. 2025년 1월 마슈레크는 결제 부문 네오페이(Neopay)의 지분 3억 8,500만 달러 매각을 완료해, 전환이 구축한 자산을 수익화했다. NEO는 국제적으로 확장 중이었고, 지점 수는 더 이상 은행을 가늠하는 척도가 아니었다.

2025년 1분기 세전 이익 21억 디르함, 총자산 2,730억 디르함, 자기자본이익률 21%, 비용수익비율 29%; NEO 플랫폼은 오만에서 운영 중이며 파키스탄에서 시범 운영 중이다.

84%의 이익 급감으로 지점 네트워크의 고정비를 변호할 수 없게 되면서, 논란이 많은 폐쇄 계획이 아무도 반대할 수 없는 공시로 바뀌었다.

핀테크 라이선스가 성숙하기 전인 2021년에 지점을 10개로 줄임으로써, 마슈레크는 나중에 디지털 전용 진입자들과 점유율을 다투는 대신 그들보다 앞서 나갈 수 있었다.

절감액은 결제, 중소기업 서비스, 지역 확장 등 비이자이익으로 흘러들어갔고, 이것이 100베이시스포인트 금리 인하 이후에도 마진이 유지된 이유다.

네오페이를 3억 8,500만 달러에 수익화한 것은 이 전략이 단순한 비용 절감이 아니라 매각 가능한 인프라 자산을 창출했음을 보여주었다.

실적이 최악일 때 레거시 비용 기반을 가장 과감하게 줄여라. 위기 속 축소는 비용수익비율을 영구적으로 재설정하지만, 회복을 기다리면 떠나야 할 지점에 다시 정당성이 부여된다.

마슈레크는 이 전략을 2025년까지 이어갔다. 예금의 65%가 저비용 요구불예금 및 저축예금에 있었고, 자본적정성 비율은 18.5%, 유동성커버리지비율은 126%였으며, 전체 ESG 데이터 세트에 대해 외부 보증을 받아 지역 최초가 되었다. 한때 지점 수로 자신을 평가하던 은행이 이제는 비용수익비율과 자기자본이익률로 자신을 벤치마킹한다.