RM plc, TTS 리소스 사업부를 매각하고 순수 디지털 평가 사업으로 전환

영국 교육 기술 그룹 RM plc는 2026년 9월 29일, Bee-Bot 교실 로봇 같은 제품을 중심으로 한 체험형 학습 리소스 사업인 TTS를 스웨덴의 Eduviva Group에 매각하는 거래를 완료했다. TTS는 FY25에 6,730만 파운드의 매출을 올렸으며, 이는 그룹 전체 매출의 41.5%에 해당한다. 이 거래는 TTS의 가치를 최대 5,350만 파운드로 평가했는데, 이는 FY25 EBITDA의 8.3배를 암시하는 수준으로, 조정 후 완료 시점에 지급된 3,260만 파운드, 성과에 따라 최대 300만 파운드의 이연 지급, 그리고 매수자가 인수하는 1,420만 파운드의 리스 부채로 구성된다.

이번 매각은 RM이 2025년 10월 유상증자 당시 약속한 단순화 프로그램의 정점이다. 즉, 디지털 평가를 중심으로 한 순수 에듀테크 사업이 되는 것이다. 그룹은 이미 3년에 걸쳐 간접비와 운영 비용을 약 3,000만 파운드 절감했고, 2026년 6월에는 평가 사업과 기업 서비스를 독립형 ERP로 이전했으며, 2024년 3년 주기 평가 당시 약 3,100만 파운드였던 Section 75 연금 적자가 최소 수준으로 감소하는 것을 확인했다. FY27 말까지 추가로 약 500만 파운드의 연간 절감을 목표로 하며, FY28까지 전액 실현할 계획이다.

수수료를 제외한 약 3,100만 파운드의 매각 대금은 순부채 감축에 사용되며, RM은 2026년 11월 30일 기준 순부채가 약 3,400만 파운드에 이를 것으로 예상한다. 이는 리스 부채를 포함한 이전 수준의 약 절반에 해당한다. 존속 그룹은 이제 출제, 응시, 채점 및 성적 산정을 아우르는 단일 클라우드 기반 인증 플랫폼인 RM Ava와, 주요 고객들이 완전 디지털 시험으로 가는 경로를 마련함에 따라, 그리고 교육을 넘어 정부 및 전문 인증 분야로의 확장에 성장의 초점을 맞추고 있다.

순부채는 약 3,400만 파운드로 절반으로 감소했고, 완료 시점 현금 3,260만 파운드가 유입되었으며, 1,420만 파운드의 리스 부채가 제거되었다. 3년에 걸쳐 3,000만 파운드의 간접비를 절감했고, FY28까지 추가로 약 500만 파운드를 절감할 예정이다.

RM은 TTS를 존속 그룹의 장기적인 이익의 질을 희석시키는 순수 거래형 사업으로 판단했다.

순부채가 핵심 제약 조건이었다. 이번 매각으로 순부채가 대략 절반으로 줄고, 대차대조표에서 1,420만 파운드의 리스 부채가 제거된다.

디지털 시험으로의 전환이 핵심 베팅이다. 인증 기관들이 완전 디지털 평가로 이동하고 있으며, RM Ava는 그 시장을 확보하도록 구축되었다.

2025년 10월 이후 진행된 분리 작업, 즉 독립형 ERP와 3,000만 파운드의 간접비 절감이 분할 매각을 실행 가능하게 만들었다.

매각은 명확성에 값을 매긴다. 매출의 41.5%를 떼어내는 것이, 간접비도 함께 떠난다면, 남은 58.5%를 살리는 거래가 될 수 있다.

이 거래는 2026년 9월 29일에 완료되었으며, TTS의 200명이 넘는 직원이 Eduviva로 이전한다. Eduviva는 이 브랜드를 국제적으로 성장시킬 계획이며, TTS의 고위 경영진은 대부분 잔류한다. RM은 2026년 11월 30일 기준 순부채가 약 3,400만 파운드에 이를 것으로 예상하며, 적자 축소 이후 연금 바이인 및 바이아웃 옵션을 검토할 예정이고, 어려운 영국 학교 시장에 여전히 노출되어 있는 기술 사업 부문에 대해서도 계속해서 옵션을 모색할 것이다. 약 500만 파운드의 연간 절감은 FY27 말까지 실행되고 FY28에 전액 실현될 것으로 예상된다.