A FirstEnergy Solutions (FES) e a FirstEnergy Nuclear Operating Company entraram com pedido de Chapter 11 em 31 de março de 2018, após anos de perdas nos mercados competitivos de energia que levaram o lado não regulado da FirstEnergy à insolvência. O pedido permitiu que a controladora saísse do negócio não regulado e voltasse a ser uma concessionária puramente regulada.
Dois anos depois, em 2020, a empresa reorganizada emergiu como Energy Harbor — uma operadora independente de cerca de 4.000 MW de capacidade nuclear com aproximadamente um milhão de clientes no varejo. Com a dívida equacionada pelo plano, tornou-se uma plataforma atraente de carbono zero.
Em março de 2023, a Vistra concordou em comprar a Energy Harbor por US$ 3 bilhões em dinheiro mais uma participação de 15% em sua nova plataforma Vistra Vision, assumindo cerca de US$ 430 milhões de dívida líquida e visando pelo menos US$ 125 milhões em sinergias anuais. O negócio, avaliado em cerca de US$ 6,8 bilhões no total, foi concluído em 1º de março de 2024, agregando o parque nuclear e a carteira de varejo ao negócio de geração da Vistra.
Saiu do Chapter 11 em 2020 como uma plataforma independente de nuclear e varejo, e depois foi vendida à Vistra por US$ 3 bilhões em dinheiro mais 15% da Vistra Vision.
A falência da FES separou o braço competitivo da controladora.
A emergência em 2020 deixou a Energy Harbor com um balanço limpo.
Nuclear mais varejo a tornaram uma plataforma de crescimento de carbono zero.
A Vistra pagou US$ 3 bilhões em dinheiro mais 15% do capital da Vistra Vision.
Uma controladora regulada pode separar seu braço competitivo em uma falência, deixar a corte equacionar a dívida e ainda entregar aos investidores um ativo limpo que vale a pena comprar.
A Vistra concluiu a aquisição em 1º de março de 2024, agregando cerca de 4.000 MW de geração nuclear e aproximadamente um milhão de clientes no varejo para criar a Vistra Vision, uma plataforma líder de geração e varejo de carbono zero. A reestruturação transformou uma subsidiária que havia arrastado sua controladora para baixo em um negócio autônomo que um concorrente pagou bilhões para possuir.
CONFIRA AS EVIDÊNCIAS
As fontes
- FirstEnergy Solutions files for bankruptcy after pushing for DOE emergency order Utility Dive · utilitydive.com ·
- $6.8bn sale of Energy Harbor to Vistra powers a leading zero-carbon energy platform RBC Capital Markets · rbccm.com
- Vistra to Create Vistra Vision, a Leading Zero-Carbon Generation and Retail Platform, Through the Acquisition of Energy Harbor Vistra Corp (PR Newswire) · prnewswire.com ·
- Vistra Completes Energy Harbor Acquisition Vistra Corp · investor.vistracorp.com ·