A TVS usou um chairman externo como ponte para entregar o cargo máximo ao filho do fundador

A TVS Motor, parte do grupo TVS, com 110 anos de existência, enfrentava a questão que toda empresa indiana comandada por uma família enfrenta: como a quarta geração assume o controle sem que haja nem um vácuo nem uma disputa? Venu Srinivasan, o chairman da terceira geração, respondeu com arquitetura em vez de um anúncio. Em fevereiro de 2022, o conselho nomeou Ralf Speth, ex-chefe da Jaguar Land Rover, como chairman não executivo a partir de 1º de abril; Srinivasan continuou a comandar a empresa como managing director e, semanas depois, seu filho Sudarshan Venu foi promovido a novo managing director.

O desenho tinha mais duas peças. Primeiro, um memorando de entendimento familiar, firmado em março de 2024 e divulgado por Srinivasan, dividiu o grupo mais amplo antecipadamente: Sudarshan lideraria a TVS Holdings — TVS Motor, TVS Credit, Home Credit India e TVS Emerald —, enquanto a irmã Lakshmi Venu sucederia a mãe deles, Mallika Srinivasan, na TAFE e lideraria a Sundaram Clayton. Segundo, um limite de mandato para a ponte: quando Speth recusou a reeleição, Sudarshan, 36 anos, tornou-se chairman e managing director a partir da assembleia geral de 22 de agosto de 2025, com Speth permanecendo três anos como chief mentor.

A audição de três anos produziu números. A capitalização de mercado subiu de ₹27.795 crore em março de 2021 para cerca de ₹1,06,854 crore, o retorno sobre o patrimônio líquido passou de 17,1% para 28,95%, e a ação rendeu 278% entre o fim de 2021 e o fim de 2024, enquanto o Nifty rendeu 36%. A TVS superou a Hero MotoCorp como segunda maior fabricante de veículos de duas rodas da Índia, e o iQube elétrico — com 2% de participação em veículos elétricos no ano fiscal de 2021 — chegou a 19% do mercado de veículos elétricos de duas rodas até 2024, sendo a marca mais vendida do segmento.

Capitalização de mercado cerca de 4 vezes maior, chegando a ₹1,07 lakh crore; ROE de 17,1% a 29%; ação +278% contra os 36% do Nifty; a TVS superou a Hero e se tornou a segunda maior fabricante de veículos de duas rodas da Índia

Um chairman externo do prestígio de Speth deu ao conselho autoridade independente durante a transição, de modo que o desempenho do filho seria julgado por alguém que não devia nada à família.

Dividir o grupo por meio de um memorando de entendimento antes da sucessão — Sudarshan assumindo a TVS Holdings, Lakshmi assumindo a TAFE e a Sundaram Clayton — eliminou a disputa por ativos que descarrila empresas familiares indianas.

Fazer do herdeiro managing director anos antes de chairman significou que o controle seguiu resultados demonstrados: lucratividade recorde, não sobrenome.

O papel de chief mentor manteve a experiência do chairman-ponte disponível sem deixá-lo na cadeira que o filho deveria ocupar.

Uma transição por etapas converte o risco hereditário em um teste de desempenho: o herdeiro comanda a empresa sob um chairman externo por três anos antes de receber o martelo.

Sudarshan Venu assumiu o cargo de chairman na assembleia geral de agosto de 2025, como planejado, tornando-se um dos mais jovens chefes de uma grande montadora indiana. O grupo continuou acionando a mesma alavanca no exterior — o negócio internacional da TVS ultrapassou um quarto da receita em 2026 — e o arranjo concebido por seu pai agora abrange toda a estrutura de holding. A outra metade do memorando de entendimento também está se desenrolando: a sucessão de Lakshmi Venu na TAFE, a principal empresa de tratores do grupo, deve seguir o mesmo padrão.