投資人從清算中買下 Twinkies，將 Hostess 重建為價值 56 億美元的品牌

Hostess Brands 於 2012 年 1 月聲請第 11 章破產保護，因無法與烘焙工會達成協議，於 2012 年 11 月宣布清算，Twinkies 及其他零食蛋糕因此從美國貨架上消失。

2013 年 4 月，由 C. Dean Metropoulos 與 Apollo Global Management 領軍的投資集團從清算中買下 Hostess 與 Dolly Madison 品牌，且不承擔過往債務。

生產於 2013 年 7 月重啟，改採直接配送至倉庫的模式，取代舊有的工會路線配送系統，迅速奪回貨架空間。Hostess Brands 申報 2021 年淨營收為 11.42 億美元。

2013 年 4 月從清算中買下品牌，2013 年 7 月重新推出；營收於 2021 年達到 11.42 億美元；Smucker 於 2023 年 9 月同意以約 56 億美元收購 Hostess。

從清算中買下品牌，避開了拖垮舊公司的歷史包袱成本。

直接配送至倉庫的通路模式，消除了舊模式中最昂貴的部分。

稀缺性與懷舊情懷，使 2013 年 7 月的重新推出成為全國性事件，帶動產品銷售一空。

品牌的崩潰可以是一個入場價格，而非終點：從清算中買下品牌，擺脫了工會、工廠與退休金成本，而更便宜的通路模式讓同一資產轉為獲利。

Hostess 於 2016 年 11 月透過與 Gores Holdings 合併上市。2023 年 9 月，J.M. Smucker 同意以每股 34.25 美元收購，企業價值約 56 億美元，交易於 2023 年 11 月完成——從清算出售到 56 億美元收購，歷時 10 年。