樂天在連續八年每年虧損100億韓元後，虧本出售日本漢堡王

2019年9月2日，樂天集團表示已出售其在Burger King Japan Holdings的全部股權，距離收購這家速食連鎖品牌已過九年。根據金融監督院資料，買方是總部位於香港的私募股權公司Affinity Equity Partners，該公司也是韓國漢堡王的最大股東。具體價格未公開，但業界消息人士估計交易金額約為100億韓元（826萬美元）。

樂天的餐飲營運單位樂天GRS於2010年收購Burger King Japan Holdings，協議同時承接了200億韓元債務。來自麥當勞和摩斯漢堡的競爭始終毫不留情：日本漢堡王自2011年起每年錄得約100億韓元虧損。樂天表示，此次出售旨在精簡集團海外業務以提升獲利能力。

買方熟悉這個市場：AEP於2016年以2,100億韓元收購韓國漢堡王，並見證其2018年錄得4,027億韓元銷售額，同比增長約16%，營業利潤為90億韓元——約為前一年的六倍。AEP表示計劃向日本業務注資50億日圓（4,710萬美元），目標是在2022年前將門市從100家擴展至300家；而韓國漢堡王的營運商BKR則表示將繼續在現有360家分店之外擴張。

止住了每年100億韓元的失血：樂天以約100億韓元（826萬美元）出售該單位，以精簡海外業務並提升獲利能力。

日本單位連續八年每年虧損約100億韓元——這是結構性赤字，而非成長初期的投入。

麥當勞和摩斯漢堡對市場的掌控，使日本漢堡王缺乏樂天願意資助的規模化路徑。

買方已在鄰國經營獲利的韓國業務，使其成為日本業務的天然所有者。

要分清哪些虧損是投資，哪些是年金：連續八年完全相同的赤字不是成長故事，而是訂閱式支出。

Affinity Equity Partners承諾投入50億日圓，推動日本漢堡王在2022年前從100家門市擴展至300家；而樂天保留了獲利的部分：韓國漢堡王在BKR旗下持續擴張，集團海外投資組合則少了一個長期虧損的包袱。