摩根士丹利2020年收購E*Trade與Eaton Vance，創下獲利紀錄

2020年2月，就在COVID封鎖措施衝擊前幾週，摩根士丹利同意以約130億美元的股票收購E*TRADE，新增520萬個客戶帳戶、3,600億美元的零售資產，以及一個直接面向消費者的數位通路。執行長James Gorman稱此為公司十年來朝向輕資產負債表、持久營收邁進的一大躍進。

該交易於2020年10月2日、即疫情期間完成。六天後，摩根士丹利同意以約70億美元收購資產管理公司Eaton Vance——對約5,000億美元的管理資產（AUM）支付38%的溢價——在十個月內完成了後危機時代任何大型銀行所進行的兩筆最大收購。

此時機看似大膽，但回報來得很快：疫情期間交易量暴增，摩根士丹利2020年以創紀錄的482億美元淨營收作收，成長16%，淨利亦創紀錄達110億美元，成長22%，其中財富管理貢獻了23%的稅前利潤率。

E*TRADE新增520萬個帳戶與3,600億美元資產；Eaton Vance新增約5,000億美元的管理資產。2020年營收創下482億美元的紀錄，淨利達110億美元。

E*TRADE的零售平台在恰當時機掌握了散戶交易熱潮。

Eaton Vance以費用為基礎的管理資產帶來了穩定、低資本的營收。

財富管理轉型降低了對波動劇烈之交易市場的依賴。

在危機中達成的交易面臨的競標競爭與價格壓力較小。

十年來朝向財富管理與穩定費用轉型，意味著該公司能在恐慌谷底買下數位規模，而非捍衛一個不斷萎縮的交易業務。

摩根士丹利進入2021年時，以財富管理作為其獲利支柱；Gorman表示公司已完成收購，並專注於整合E*TRADE與Eaton Vance。這兩筆交易使摩根士丹利成為橫跨顧問、職場與自主投資通路的領導者——這正是定義其2008年後身分的策略。