Snapchat 2018 年改版反彈，2021 年創下紀錄：營收 +64%，DAU 3.19 億

Snapchat 2018 年改版推行演算法排序，並將好友與媒體內容分開，用戶強烈反彈。DAU 停滯、股價崩跌，2018 年 10-K 申報淨虧損 13 億美元，累計虧損達 59 億美元。公司承認設計變更傷害了每日使用量。

Snap 撤銷改版、從零重建 Android 應用程式，並全力投入 AR 鏡頭、Spotlight 與更好的廣告平台。到 2021 年第四季，Snapchat 每日活躍用戶達 3.19 億，年增 20%，並錄得上市以來首個 GAAP 獲利季度。

2021 年全年營收成長 64% 至 41.2 億美元，淨虧損收窄至 4.88 億美元；調整後 EBITDA 由 2020 年的 4,520 萬美元轉為 6.167 億美元。這次翻身由產品帶動：先修好應用程式，再將參與度變現。

2021 年營收成長 64% 至 41.2 億美元，DAU 成長 20% 至 3.19 億，並首度出現獲利的第四季；調整後 EBITDA 為 6.167 億美元。

Snap 撤銷 2018 年改版並重建 Android 應用程式，恢復每日使用量。

AR 鏡頭與 Spotlight 為用戶提供新的參與理由，也為廣告主帶來新格式。

公司聚焦核心參與度，削減周邊押注。

隨著 DAU 成長回歸，多元化的廣告產品推升 ARPU。

當產品變更引發反效果時，應迅速撤銷，並在變現之前先修好核心體驗；用戶成長會先於利潤回歸。

2022 至 2023 年成長急劇放緩，廣告平台隱私變更衝擊營收，虧損再度擴大，促使 Snap 投入 Snapchat+ 訂閱與 AR 硬體等新押注。2018 至 2021 年的復甦仍可證明：由產品帶動的修正，能讓一個自我造成衰退的消費平台重新加速成長。