塔塔汽车拆分为两家上市公司，其电动车与捷豹路虎押注终获回报

进入2020年代时，塔塔汽车背负着捷豹路虎的亏损、芯片短缺和商用车市场低迷；在连续七个季度亏损后，公司于2023财年第三季度恢复净利润。这一复苏依托于2021年悄然采用的结构：商用车业务、包括电动车在内的乘用车业务以及捷豹路虎业务各自在独立CEO领导下自主运营，拥有各自的战略。

2024年3月4日，在三大业务均表现强劲之际，董事会批准通过NCLT安排方案分拆为两家上市实体——一家持有商用车及相关投资，另一家持有乘用车、电动车业务和捷豹路虎——每位股东在两家公司中保持相同持股比例。

在截至2023年12月的季度，得益于捷豹路虎的强劲销售，合并净利润激增137.5%至702.511亿卢比，该股成为多倍涨幅股，创下历史新高。此次分拆是那轮扭亏为盈的收官之作，而非救助之举。

该方案于2025年10月1日生效，10月14日为登记日：股东每持有一股即获得新商用车公司一股，原上市公司更名为塔塔汽车乘用车公司，商用车实体则在2025年11月初于孟买证券交易所和国家证券交易所上市前更名为塔塔汽车。

两家专注的上市公司。2024财年第三季度合并净利润增长逾一倍至702.511亿卢比，增幅137.5%，该股在多倍涨幅行情后创下历史新高。

三项具有不同周期和资本需求的业务早已作为自主单元运营，因此分拆只是将现实正式化，而非强加于人。

NCLT安排方案让股东在两家公司中保持相同持股，消除了通常扼杀分拆的谈判环节。

创纪录的利润意味着每个实体都能依靠自身资产负债表立足，无需承受困境贱卖的折价。

印度的电动车领导权之争需要一家专注的乘用车公司，能够像挑战者一样自由定价和投资。

先让控股公司的各单元独立运营，证明每个单元都能单独取胜，然后再拆分外壳——自主运营是彩排，使分拆成为低风险之举，而非盲目跳跃。

分拆于2025年10月1日生效，按1:1比例配股，登记日定为2025年10月14日。商用车实体于2025年11月初在孟买证券交易所和国家证券交易所上市，最终形成一家卡车上市公司和另一家乘用车及捷豹路虎上市公司，各自按自身基本面估值。