JD Wetherspoon将一品脱啤酒降至99便士，并在英国经济衰退期间持续开设新酒吧

2008-09年，经济衰退和禁烟令对英国酒吧的打击比记忆中任何一次低迷都更严重：英国啤酒与酒吧协会统计每周有52家酒吧关闭，负债累累的租赁经营商——Punch Taverns、Enterprise Inns、Regent Inns、Laurel——被迫进行重组或进入破产管理。JD Wetherspoon则反其道而行之，该公司完全拥有旗下酒吧的产权并直接经营。

创始人兼董事长Tim Martin将降价作为武器而非让步：99便士一品脱啤酒和2.99英镑套餐吸引了消费降级的饮酒者，而所有酒吧提前开门供应早餐和咖啡，使每周早餐和咖啡销量超过71.5万份——公司指出，这比大多数咖啡连锁店卖得还多。在截至2009年7月26日的财年中，公司新开39家酒吧，报告销售额创纪录，增长1.2%，税前利润6620万英镑，增长13%。

随后在2009年12月，当整个行业仍在萎缩之际，Wetherspoon宣布投资2.5亿英镑，在五年内新开250家酒吧，创造约1万个就业岗位。Martin对BBC表示，经济衰退"可能是扩张的好时机"，因为房产价格下跌——Wetherspoon几年前曾有意放缓扩张，当时它判断房产价格不可持续。

2009财年销售额和税前利润创纪录，税前利润6620万英镑，增长13%；宣布五年内新开250家酒吧、投资2.5亿英镑、创造1万个就业岗位。

拥有自有产权且几乎不背负行业债务，使Wetherspoon能够在房产市场下跌时购入地块，而高杠杆的租赁竞争对手别无选择只能收缩。

经济衰退推动消费者沿价格阶梯下行，而Wetherspoon本就处于最底层：99便士一品脱啤酒和2.99英镑餐食抓住了经济低迷带来的消费降级支出。

Martin曾带领公司度过前两次经济衰退，并将每一次都视为买入窗口：房产昂贵时放缓，便宜时加速。

早餐和咖啡将闲置的早晨时段转化为收入，将固定成本分摊到更长的营业时间上，使低价仍能保持盈利。

经济低迷期会奖励价格最低、债务最少的经营者：它能以低价购入地块并抢占市场份额，而高杠杆的竞争对手则不得不收缩或消亡。

扩张如期推进，而租赁模式在其周围瓦解，Wetherspoon巩固了其作为英国主导酒吧连锁的地位。打折从未停止：2026年5月，《每日电讯报》报道，在其近800家酒吧中，有700多家再次以99便士出售一品脱啤酒——与衰退期间促销活动相同的价格点——而此时伦敦一品脱啤酒的价格刚刚突破10英镑。该公司在20世纪80年代和90年代低迷时期建立的反周期策略，已成为其永久的经营模式。