Mantle Ridges 9,8-Prozent-Beteiligung und ein CEO-Abgang zwangen Aramark zu einem Neustart für Wachstum

Aramark, der Philadelphia-Anbieter von Foodservice und Berufskleidung, war langsamer gewachsen als sein großer Rivale Compass Group und hatte Tausende mittlere Führungskräfte verärgert, indem es verdiente Boni strich. Am 16. August 2019 legte Paul Hilals Mantle Ridge eine 9,8-Prozent-Beteiligung offen, die einem Anspruch auf etwa 20 % des Unternehmens entsprach, und erklärte, über Geschäft, Betrieb, Strategie, Governance und die Führungsebene sprechen zu wollen.

Wenige Tage später teilte Aramark mit, dass sein langjähriger CEO Eric Foss in den Ruhestand trete. Analysten deuteten den Schritt als Beginn eines härteren Neustarts und erwarteten eine Beteiligung auf Vorstandsebene, eine schärfere Vertriebskultur und operative Effizienz. Hilal hatte eine lange Erfolgsbilanz darin, genau das voranzutreiben: Bei Air Products, Canadian Pacific und CSX führte seine Ankunft typischerweise zu Managementwechseln und strafferer Umsetzung.

Aramark ernannte einen neuen CEO und besetzte später einen Großteil seines Vorstands mit Hilal-Nominierten neu, und im folgenden Jahr drängte das Unternehmen auf Kostendisziplin und eine erneute Konzentration auf seine Kernverträge in den Bereichen Food und Facilities. Die operative Marge und die Aktie des Unternehmens verbesserten sich, als das Wachstumsproblem, in das es abgedriftet war, direkt angegangen wurde. Die 13D hatte die These schriftlich dargelegt, und das Ergebnis folgte ihr.

Aramark erhielt einen neuen CEO und später eine neue Vorstandsmehrheit und begann eine auf Kosten und Vertrieb ausgerichtete Umstrukturierung, die seine operative Marge hob.

Mantle Ridge legte eine breite Agenda in einer öffentlichen Einreichung dar, nicht eine eng gefasste Beschwerde.

Die Wachstumsschwäche von Aramark und die Bonus-Kontroverse machten das Unternehmen anfällig für eine glaubwürdige Herausforderung.

Hilal hatte eine sichtbare Erfolgsbilanz darin, Managementwechsel bei Air Products, CP und CSX zu erzwingen.

Der CEO-Abgang öffnete die Tür für den darauf folgenden operativen Neustart.

Ein Aktivist, der eine vollständige Agenda zu Betrieb, Governance und Führungsebene schriftlich darlegt, kann ein langsam wachsendes Unternehmen schneller voranbringen als interner Druck allein.

Aramark führte seine beiden Segmente zusammen und drängte auf Margen und Kapitalrückflüsse, und Mitte der 2020er Jahre hatte sich seine Aktie gegenüber dem Tief von 2020 etwa verdoppelt.