BTG Pactual baute Banco Pan aus einem Betrugsloch von 4,3 Mrd. R$ zu 777 Mio. R$ Gewinn um

Bei der Banco PanAmericano, die von der Grupo Silvio Santos kontrolliert wurde, wurde im November 2010 ein Bilanzbetrug aufgedeckt, der sich zu einem Loch von 4,3 Mrd. R$ entwickelte. Am 31. Januar 2011 gab BTG Pactual bekannt, die Kontrolle zu übernehmen – 51 % der stimmberechtigten Aktien – für 450 Mio. R$, und die Staatsbank Caixa plante, Liquidität in Höhe von 8–10 Mrd. R$ bereitzustellen, um das Institut zahlungsfähig zu halten.

BTG Pactual und Caixa stabilisierten die Bank, und im folgenden Jahrzehnt führte BTG sie vom traditionellen Konsumentenkredit zu einem digitalen Modell: app-basierte Kreditprodukte wie Consignado, Fahrzeugkredite und FGTS-Vorschüsse sowie die E-Commerce-Marktplätze Mosaico und Mobiauto, die Einkaufen mit Banking verbinden.

Das Modell skalierte. 2022 beendete die Banco Pan das Jahr mit 23,7 Mio. Kunden, ein Plus von 39 %, einem Kreditportfolio von 39 Mrd. R$ und einem bereinigten Nettogewinn von 773 Mio. R$, wobei die Serviceerlöse um 40 % auf über 1 Mrd. R$ stiegen und sich das Transaktionsvolumen auf 86 Mrd. R$ verdoppelte. Der damalige CEO schrieb dies einer konservativen Kreditvergabe und Investitionen in die Customer Journey zu.

Im Jahr 2023 meldete die Bank einen bereinigten Nettogewinn von 777 Mio. R$, etwa unverändert gegenüber 2022, mit 28 Mio. Kunden, ein Plus von 18 %, einem Kreditportfolio von 41,8 Mrd. R$, einer Bilanzsumme von 57,8 Mrd. R$ und einer Eigenkapitalrendite (ROE) von 11,1 %. Aus dem einst vom Skandal betroffenen Kreditinstitut war eine profitable, von BTG kontrollierte Digitalbank geworden, die an der brasilianischen Börse B3 notiert ist.

Aus einem Kreditinstitut, das eine Rettung in Höhe von 4,3 Mrd. R$ benötigte, wuchs Pan bis 2023 auf 28 Mio. Kunden und 41,8 Mrd. R$ Kreditvolumen und erzielte einen bereinigten Nettogewinn von 777 Mio. R$ bei einer Eigenkapitalrendite (ROE) von 11,1 %.

Der Kauf der Kontrolle für 450 Mio. R$ bewertete ein angeschlagenes Unternehmen günstig, und die Liquiditätshilfe von Caixa hielt es während der Bereinigung am Leben.

Der Digital-First-Ansatz ermöglichte es Pan, Kunden in großem Umfang zu gewinnen – 23,7 Mio. bis 2022, ein Plus von 39 % –, ohne ein kostspieliges Filialnetz aufzubauen.

Die Diversifizierung in Gebühren und Handel steigerte die Serviceerlöse 2022 um 40 % und verringerte die Abhängigkeit von Kreditzinsmargen.

Eine Rettung kann eine Strategie sein: BTG Pactual kaufte ein marodes Kreditinstitut für 450 Mio. R$, baute es als Digitalbank wieder auf, und Skalierung plus Gebühreneinnahmen – nicht riskante Kreditvergabe – trugen den Gewinn auf 777 Mio. R$.

Bis 2023–24 war die Banco Pan eine profitable Digitalbank unter der Kontrolle von BTG Pactual – ein krasser Gegensatz zu dem Betrug von 2010, der sie beinahe versenkt hätte. Ihr Verlauf wurde in Brasilien zum Standardbeispiel dafür, wie man ein von einem Skandal erschüttertes Kreditinstitut durch geduldiges Eigentum und einen Modellwechsel in ein Unternehmen von Fintech-Größe verwandelt.