BTG Pactual a reconstruit Banco Pan, d'un trou de fraude de 4,3 milliards de R$ à un bénéfice de 777 millions de R$

Banco PanAmericano, contrôlé par le Grupo Silvio Santos, a été le théâtre d'une fraude comptable révélée en novembre 2010 qui s'est transformée en un trou de 4,3 milliards de R$. Le 31 janvier 2011, BTG Pactual a annoncé l'achat du contrôle — 51 % des actions avec droit de vote — pour 450 millions de R$, et la banque publique Caixa prévoyait d'apporter 8 à 10 milliards de R$ de liquidité pour maintenir l'institution debout.

BTG Pactual et Caixa ont stabilisé la banque et, au cours de la décennie suivante, BTG l'a fait passer du crédit à la consommation hérité du passé à un modèle numérique : des produits de crédit axés sur l'application tels que le consignado, les prêts automobiles et les avances sur le FGTS, ainsi que les places de marché de commerce électronique Mosaico et Mobiauto qui relient les achats à la banque.

Le modèle a pris de l'échelle. En 2022, Banco Pan a terminé l'année avec 23,7 millions de clients, en hausse de 39 %, un portefeuille de crédit de 39 milliards de R$ et un bénéfice net ajusté de 773 millions de R$, avec des revenus de services en hausse de 40 % à plus de 1 milliard de R$ et un volume de transactions doublé à 86 milliards de R$. Le directeur général de l'époque a attribué ces résultats à une souscription de crédit prudente et à des investissements dans le parcours client.

En 2023, la banque a déclaré un bénéfice net ajusté de 777 millions de R$, pratiquement stable par rapport à 2022, avec 28 millions de clients, en hausse de 18 %, un portefeuille de crédit de 41,8 milliards de R$, un total d'actifs de 57,8 milliards de R$ et un ROE de 11,1 %. Le prêteur autrefois touché par le scandale était devenu une banque numérique rentable, contrôlée par BTG et cotée à la B3 brésilienne.

D'un prêteur ayant besoin d'un sauvetage de 4,3 milliards de R$, Pan est passée à 28 millions de clients et 41,8 milliards de R$ de crédit en 2023, affichant un bénéfice net ajusté de 777 millions de R$ avec un ROE de 11,1 %.

L'achat du contrôle pour 450 millions de R$ valorisait à bas prix une franchise en difficulté, et le soutien en liquidité de Caixa l'a maintenue en vie pendant l'assainissement.

Le choix du numérique en priorité a permis à Pan d'acquérir des clients à grande échelle — 23,7 millions en 2022, en hausse de 39 % — sans construire un coûteux réseau d'agences.

La diversification vers les commissions et le commerce a fait progresser les revenus de services de 40 % en 2022 et réduit la dépendance aux marges de crédit.

Un sauvetage peut être une stratégie : BTG Pactual a acheté un prêteur défaillant pour 450 millions de R$, l'a reconstruit en banque numérique, et c'est l'échelle et les revenus de commissions — et non le crédit risqué — qui ont porté le bénéfice à 777 millions de R$.

En 2023-24, Banco Pan était une banque numérique rentable contrôlée par BTG Pactual, en net contraste avec la fraude de 2010 qui avait failli la couler. Sa trajectoire est devenue l'exemple brésilien standard de transformation d'un prêteur touché par un scandale en une entreprise à l'échelle d'une fintech, grâce à une détention patiente et à un changement de modèle.