BTG Pactual, 43억 헤알 사기 손실 구멍에서 7억 7700만 헤알 이익으로 Banco Pan 재건

Grupo Silvio Santos가 지배하던 Banco PanAmericano는 2010년 11월에 드러난 회계 사기로 43억 헤알의 구멍이 생겼다. 2011년 1월 31일, BTG Pactual은 의결권 주식의 51%를 4억 5000만 헤알에 매수하여 경영권을 인수한다고 발표했고, 국영은행 Caixa는 이 기관을 유지하기 위해 80억~100억 헤알의 유동성을 제공할 계획이었다.

BTG Pactual과 Caixa는 은행을 안정시켰고, 이후 10년 동안 BTG는 이 은행을 기존의 소비자 대출에서 디지털 모델로 전환했다. 즉, 컨시그나도(급여 공제 대출), 차량 대출, FGTS 선지급과 같은 앱 우선 신용 상품과 쇼핑과 은행업을 연결하는 전자상거래 마켓플레이스 Mosaico 및 Mobiauto가 그것이다.

이 모델은 규모를 키웠다. 2022년 Banco Pan은 2370만 고객(39% 증가), 390억 헤알의 신용 포트폴리오, 7억 7300만 헤알의 조정 순이익으로 한 해를 마감했으며, 서비스 수익은 40% 증가해 10억 헤알을 넘었고 거래량은 두 배로 늘어 860억 헤알에 달했다. 당시 CEO는 보수적인 신용 심사와 고객 여정에 대한 투자를 공으로 돌렸다.

2023년 이 은행은 7억 7700만 헤알의 조정 순이익을 보고했으며 이는 2022년과 거의 같았고, 고객은 18% 증가한 2800만 명, 신용 포트폴리오는 418억 헤알, 총자산은 578억 헤알, ROE는 11.1%였다. 과거 스캔들에 휩싸였던 이 대출 기관은 브라질 B3 거래소에 상장된, BTG가 지배하는 수익성 있는 디지털 은행이 되었다.

43억 헤알의 구제가 필요했던 대출 기관에서 Pan은 2023년까지 2800만 고객과 418억 헤알의 신용으로 성장했으며, 11.1%의 ROE와 함께 7억 7700만 헤알의 조정 순이익을 기록했다.

4억 5000만 헤알의 경영권 매수는 부실한 사업체를 저렴하게 매수한 것이었고, Caixa의 유동성 지원은 정리 과정에서 은행을 살려냈다.

디지털 우선 전략은 Pan이 값비싼 지점망을 구축하지 않고도 대규모로 고객을 확보하게 해주었다. 2022년까지 2370만 명으로 39% 증가했다.

수수료와 커머스로의 다각화는 2022년 서비스 수익을 40% 끌어올리고 대출 스프레드에 대한 의존도를 줄였다.

구제가 전략이 될 수 있다. BTG Pactual은 4억 5000만 헤알에 망가진 대출 기관을 사들여 디지털 은행으로 재건했고, 위험한 대출이 아니라 규모와 수수료 수익이 이익을 7억 7700만 헤알까지 끌어올렸다.

2023-24년까지 Banco Pan은 BTG Pactual이 지배하는 수익성 있는 디지털 은행이었으며, 이는 은행을 거의 침몰시킬 뻔한 2010년 사기와 극명한 대조를 이룬다. 그 궤적은 인내심 있는 소유와 모델 전환을 통해 스캔들에 휩싸인 대출 기관을 핀테크 규모의 사업으로 바꾼 브라질의 대표적 사례가 되었다.