KFH kauft Ahli United für 11,6 Mrd. US-Dollar und schafft damit die zweitgrößte islamische Bank des Golfs

Kuwait Finance House, die größte Bank des Landes, warb erstmals 2019 um die bahrainische Ahli United Bank. Im Juli 2022 genehmigte die Zentralbank von Kuwait eine Übernahme von 100 % von Ahli United im Wert von 11,6 Mrd. US-Dollar, wobei KFH eine eigene Aktie für je 2,695 Aktien von Ahli United mit einem Aufschlag von 13 % anbot.

Der Grundgedanke war das Überleben durch Größe. Der Vorsitzende von KFH erklärte gegenüber den Aktionären, der Wettbewerb habe einen Punkt erreicht, an dem es keinen Platz mehr für kleine Banken gebe und es für Ahli United nicht machbar sei, als unabhängiger Kreditgeber im selben lokalen Markt weiterzubestehen. Das Pflichtangebot von KFH erhöhte seinen direkten und indirekten Anteil an AUB-Kuwait auf 95,065 %, und am 29. November 2023 ratifizierte die außerordentliche Hauptversammlung die Fusion durch Verschmelzung.

Die Integration erfolgte stufenweise: AUB Bahrain schloss im Dezember 2023 die Umstellung auf eine vollständig scharia-konforme Bank ab, AUB-Kuwait fusionierte im Februar 2024, und AUB Ägypten wurde in KFH Egypt umbenannt. Die vergrößerte Gruppe war in 12 Ländern tätig und wurde zur zweitgrößten islamischen Bank der Welt mit einer Marktkapitalisierung von nahezu 13 Mrd. KWD.

Die Finanzzahlen bestätigten die Entscheidung: KFH meldete für die ersten neun Monate des Jahres 2023 einen Rekordnettogewinn von 461,5 Mio. KD (1,5 Mrd. US-Dollar), ein Plus von 124,3 % gegenüber dem Vorjahr, wobei der Vorsitzende die Übernahme und die Rationalisierung der Refinanzierungskosten als Treiber nannte.

Zusammengenommen rund 115 Mrd. US-Dollar an Aktiva, ein Rekordnettogewinn von 461,5 Mio. KD in den ersten neun Monaten 2023 (+124,3 %) und eine Marktkapitalisierung von nahezu 13 Mrd. KWD als zweitgrößte islamische Bank der Welt.

Das Pflichtangebot plus Verschmelzung führte AUB-Kuwait in eine einzige Bilanz zusammen und realisierte Synergien bei Kosten und Refinanzierung.

Die Umstellung der Geschäfte von AUB in Bahrain, Ägypten und Kuwait auf scharia-konformes Bankgeschäft erweiterte das Filialnetz von KFH über 12 Länder.

Die Größe verhalf KFH zu Rekordgewinnen und zur größten Marktkapitalisierung an der Boursa Kuwait.

Wenn eine Bank zu klein ist, um allein zu bestehen, schlägt der Kauf von Größe und die Zusammenlegung der Geschäfte ein langsames organisches Wachstum: Synergien bei Kosten und Refinanzierung zeigen sich innerhalb von Quartalen in der Rentabilität.

KFH Egypt steigerte den Nettogewinn 2024 um 65 % auf 5,5 Mrd. EGP bei Aktiva von 144 Mrd. EGP. Der Deal reihte sich in eine Welle von Bankfusionen am Golf ein, darunter NCB-Samba und DIB-Noor, die Größe zur Standardantwort auf Margendruck machten.