Natura verkaufte Aesop für 2,525 Mrd. US-Dollar, um Schulden abzubauen, und kehrte bis 2025 in die Gewinnzone zurück

Natura &Co verbrachte die 2010er-Jahre damit, sich durch Zukäufe global aufzustellen – The Body Shop 2017 und Avon 2020 –, doch das Imperium belastete die Bilanz und erzeugte Verluste. Bis 2022 verlor die Gruppe Geld und war hoch verschuldet, und der neue CEO Fábio Barbosa entschied sich für Subtraktion statt für eine weitere Übernahme.

Im April 2023 vereinbarte Natura den Verkauf von Aesop, der Luxus-Hautpflegemarke, die das Unternehmen 2012 gekauft hatte, an L'Oréal zu einem Unternehmenswert von 2,525 Mrd. US-Dollar – ein steiles Vielfaches auf den Umsatz der Marke von 537 Mio. US-Dollar im Jahr 2022. Der Erlös war dafür vorgesehen, Schulden abzubauen und Ressourcen freizusetzen, um Avon in Lateinamerika zu stärken.

Der Verkauf wurde im dritten Quartal 2023 abgeschlossen, und der Gewinn daraus verhalf Natura im Q3 2023 zu einem Nettogewinn von 7,02 Mrd. R$ gegenüber einem Verlust von 559,8 Mio. R$ ein Jahr zuvor. Anschließend vollendete die Gruppe die weitergehende Vereinfachung, stieg aus Avons internationalen Geschäften aus und integrierte Natura und Avon in Mexiko und Argentinien.

2024 war weiterhin ein Verlustjahr mit 644 Mio. R$, da Restrukturierungskosten anfielen. 2025 kam der Erfolg: ein Nettogewinn von 463 Mio. R$ bei einem EBITDA-Anstieg um 19,8 % auf 2,2 Mrd. R$, selbst als der Umsatz in einem schwachen brasilianischen Konsummarkt um 5,6 % auf 29,5 Mrd. R$ sank.

Der Aesop-Verkauf zu einer Bewertung von 2,525 Mrd. US-Dollar trug zum Nettogewinn von 7,02 Mrd. R$ im Q3 2023 bei; nach dem Avon-Ausstieg betrug der Nettogewinn 2025 463 Mio. R$ bei einem EBITDA-Anstieg um 19,8 %.

Der Aesop-Verkauf für 2,525 Mrd. US-Dollar, ein steiles Vielfaches auf den Umsatz von 537 Mio. US-Dollar im Jahr 2022, entschuldete die Bilanz und erzeugte einen unmittelbaren Gewinn, der das Q3 2023 in die Gewinnzone brachte.

Der Ausstieg aus Avons internationalem Geschäft verringerte Komplexität und Kosten und hinterließ eine schlankere Gruppe, die sich auf Lateinamerika konzentriert, wo sich Natura und Avon überschneiden.

Die Zahlen für 2025 – 463 Mio. R$ Gewinn und ein EBITDA-Anstieg um 19,8 % trotz niedrigeren Umsatzes – zeigen, dass die Einsparungen aus der Vereinfachung eine schwache Umsatzentwicklung übertrafen.

Wenn Übernahmen die Bilanz verschulden, kann der Verkauf des Kronjuwels die schnellste Lösung sein: Aesops 2,525 Mrd. US-Dollar bauten Schulden ab, der internationale Avon-Ausstieg folgte, und bis 2025 kehrte der Gewinn zurück.

Nach Jahren von Verlusten und Verschuldung ging Natura &Co mit einem einfacheren, auf Lateinamerika ausgerichteten Portfolio in das Jahr 2026 und plante, Margen und regionale Präsenz zu stärken. Der Fall wurde zu einem warnenden Gegenstück zur eigenen Übernahmeoffensive von 2017 bis 2020: Dasselbe Unternehmen, das für den Kauf von Marken geschätzt wurde, musste sie später eine nach der anderen verkaufen, um wieder in die Gewinnzone zu gelangen.