Natura vendió Aesop por 2.525 millones de dólares para reducir deuda y volvió a beneficios en 2025

Natura &Co pasó la década de 2010 comprando para hacerse global — The Body Shop en 2017 y Avon en 2020 — pero el imperio pesó sobre el balance y produjo pérdidas. Para 2022 el grupo perdía dinero y estaba muy apalancado, y el nuevo CEO Fábio Barbosa eligió restar en lugar de hacer otra adquisición.

En abril de 2023 Natura acordó vender Aesop, la marca de cuidado de la piel de lujo que había comprado en 2012, a L'Oréal por un valor empresarial de 2.525 millones de dólares — un múltiplo elevado sobre las ventas de 537 millones de dólares de la marca en 2022. Los ingresos se destinaron a reducir deuda y liberar recursos para fortalecer Avon en América Latina.

La venta se cerró en el tercer trimestre de 2023, y la ganancia ayudó a Natura a registrar un beneficio neto de 7.020 millones de reales en el tercer trimestre de 2023 frente a una pérdida de 559,8 millones de reales un año antes. El grupo completó después la simplificación más amplia, saliendo de las operaciones internacionales de Avon e integrando Natura y Avon en México y Argentina.

2024 siguió siendo un año de pérdidas, 644 millones de reales, a medida que llegaban los costos de reestructuración. En 2025 llegó la recompensa: un beneficio neto de 463 millones de reales con un EBITDA que subió un 19,8% hasta 2.200 millones de reales, incluso cuando los ingresos cayeron un 5,6% hasta 29.500 millones de reales en un débil mercado consumidor brasileño.

La venta de Aesop con una valoración de 2.525 millones de dólares ayudó al beneficio neto de 7.020 millones de reales del tercer trimestre de 2023; tras la salida de Avon, el beneficio neto de 2025 fue de 463 millones de reales con un EBITDA que subió un 19,8%.

La venta de Aesop por 2.525 millones de dólares, un múltiplo elevado sobre las ventas de 537 millones de dólares de 2022, desapalancó el balance y produjo una ganancia inmediata que llevó al tercer trimestre de 2023 a beneficios.

Salir del brazo internacional de Avon redujo la complejidad y los costos, dejando un grupo más ligero centrado en América Latina, donde Natura y Avon se superponen.

Las cifras de 2025 — un beneficio de 463 millones de reales y un EBITDA que subió un 19,8% pese a menores ingresos — muestran que los ahorros de la simplificación superaron una débil línea superior.

Cuando las adquisiciones apalancan el balance, vender la joya de la corona puede ser la solución más rápida: los 2.525 millones de dólares de Aesop redujeron la deuda, siguió la salida internacional de Avon y el beneficio regresó en 2025.

Tras años de pérdidas y apalancamiento, Natura &Co entró en 2026 con una cartera más simple y centrada en América Latina, con planes de fortalecer los márgenes y la presencia regional. El caso se convirtió en un contrapunto aleccionador a su propia ola de adquisiciones de 2017-2020: la misma empresa, valorada por comprar marcas, tuvo después que venderlas una a una para volver al beneficio.