Wien beteiligte seinen Flughafen 1992 teilweise am Kapitalmarkt und notierte ihn an der Wiener Börse

Der Flughafen Wien-Schwechat wurde von der Flughafen Wien Betriebs-GmbH betrieben, die zu 50 % der Republik Österreich und zu je 25 % der Stadt Wien und dem Land Niederösterreich gehörte. Der Ausbau wurde aus öffentlichen Haushalten finanziert, und Investitionsentscheidungen waren politische Entscheidungen. Angesichts steigender Passagierzahlen und eines geplanten großen Ausbauprogramms wandelten die Eigentümer den Betreiber mit Wirkung zum 29. April 1992 in eine Aktiengesellschaft um, die Flughafen Wien AG.

Die Eigentümer verkauften eine Minderheitsbeteiligung an die Öffentlichkeit: Die Aktien der Flughafen Wien wurden erstmals am 15. Juni 1992 an der Wiener Börse gehandelt, womit sie erst der zweite börsennotierte Flughafenbetreiber in Europa nach BAA (1987) war und eine Vorlage, der später Kopenhagen, Zürich, Fraport und Paris folgten. Die öffentlichen Anteilseigner behielten bewusst die Mehrheit und sicherten sich so die Kontrolle über ein strategisches Gut, während sie den Betreiber der Marktdisziplin unterwarfen und ihm direkten Zugang zu Eigenkapital verschafften.

Als börsennotiertes Unternehmen trieb der Flughafen den Ausbau voran: Der Pier West wurde 1996 fertiggestellt, und die Planung für ein Wachstum von 8,5 Millionen Passagieren im Jahr 1995 auf erwartete 20 Millionen bis 2015 begann. Er wurde zu einem der wenigen börsennotierten Flughäfen Europas und zum wichtigsten Ost-West-Drehkreuz der Region.

Notierung am 15. Juni 1992 an der Wiener Börse; der privatisierte Flughafen Wien finanzierte den Pier West und wuchs von 8,5 Mio. Passagieren (1995) in Richtung 20 Mio.

Öffentliches Eigentum band die Flughafeninvestitionen an Regierungshaushalte und Politik

Eine Teilbörsennotierung brachte privates Kapital ein, während Staat, Stadt und Land die Mehrheit behielten

Die Börsennotierung auferlegte dem Betreiber Marktberichterstattung und Disziplin

Das Modell – eine Minderheit an die Börse bringen, die Kontrolle behalten – wurde zur Vorlage für europäische Flughafenprivatisierungen

Eine Teilbörsennotierung kann einem Betreiber öffentlicher Infrastruktur Marktdisziplin und eigenen Kapitalzugang verschaffen, ohne dass der Staat die Kontrolle über ein strategisches Gut abgibt.

Die Flughafen Wien AG entwickelte sich zum Ost-West-Drehkreuz Mitteleuropas und blieb drei Jahrzehnte lang einer der wenigen börsennotierten Flughäfen Europas, wobei die Stadt Wien und Niederösterreich jeweils 20 % hielten. Akademische Untersuchungen zur Flughafenprivatisierung nennen Wien 1992 durchgängig als zweite europäische Flughafenbörsennotierung nach BAA und als dauerhaftes Modell gemischten Eigentums.