Mantle Ridge instaló a Harrison; CSX adoptó el precision railroading

El 18 de enero de 2017, Hunter Harrison puso fin a su relación laboral con Canadian Pacific y comenzó a trabajar exclusivamente con Mantle Ridge, que poseía algo menos del 5 por ciento de CSX; CSX afirmó que el paquete solicitado costaría más de 300 millones de dólares.

El 6 de marzo de 2017, CSX y Mantle Ridge firmaron un acuerdo por carta: Harrison pasó a ser consejero delegado, el fundador de Mantle Ridge, Paul Hilal, pasó a ser vicepresidente con puestos en el consejo, y el consejo se amplió a 13 miembros.

Harrison implantó el Precision Scheduled Railroading, recortando costes y aumentando los beneficios; a mediados de octubre de 2017, las acciones de CSX habían subido cerca de un 51 por ciento en el año.

Las acciones de CSX sumaron cerca de un 51 por ciento en los primeros diez meses de 2017 bajo el precision railroading de Harrison; el consejo se amplió con consejeros afines al activista.

Mantle Ridge aportó un consejero delegado con trayectoria probada, no solo un plan, lo que dio a su tesis una fuerza inusual.

El consejo llegó a un acuerdo en pocas semanas, evitando una contienda por poderes y colocando al operador en su puesto con rapidez.

El PSR convierte la eficiencia de los activos en margen con rapidez, y por eso la acción se revalorizó tan deprisa.

La tesis de un activista centrada en una sola persona, la de que el operador adecuado cambia la economía del negocio, puede superar a un plan de cartera, pero concentra todo el riesgo en una única contratación.

Los beneficios de CSX del tercer trimestre de 2017 aumentaron un 6,3 por ciento interanual, con la acción en máximos históricos en noviembre, aunque el calendario acelerado provocó interrupciones para los clientes. El modelo PSR siguió siendo el núcleo de la estrategia de CSX.