El 6 de enero de 2009, las filiales estadounidenses de LyondellBasell y una sociedad holding alemana se acogieron al Capítulo 11 en Nueva York después de que la crisis crediticia de 2008 dejara al descubierto la deuda de la adquisición de Lyondell Chemical.
El plan de reorganización, aprobado por el tribunal el 23 de abril de 2010 y efectivo el 30 de abril de 2010, convirtió deuda sénior y de puente en capital, con una financiación de salida de 3.250 millones de dólares en pagarés sénior garantizados y una oferta de derechos de 2.800 millones de dólares.
La empresa salió con unos 7.200 millones de dólares de deuda total frente a unos 24.000 millones antes de la presentación, un valor de capital de aproximadamente 10.000 millones de dólares y una cartera simplificada de productos químicos, polímeros y refinación.
En 2012, las ventas y otros ingresos operativos alcanzaron los 45.400 millones de dólares, con un beneficio operativo de 4.700 millones, frente a los 2.300 millones de 2010.
Salió el 30 de abril de 2010 con unos 7.200 millones de dólares de deuda frente a unos 24.000 millones antes de la presentación y un valor de capital de aproximadamente 10.000 millones de dólares; en 2012 las ventas alcanzaron los 45.400 millones de dólares con un beneficio operativo de 4.700 millones.
La financiación DIP y la continuidad de las operaciones mantuvieron a los clientes y el flujo de caja durante el procedimiento de 15 meses.
Los acreedores votaron de forma abrumadora a favor de un plan que canjeaba deuda por capital, evitando una venta de activos a precio de saldo.
La dirección recortó costes desde el principio, eliminando unos 2.370 empleados y 4.000 millones de libras de peso de capacidad anual de polímeros.
El nuevo balance permitió a LyondellBasell invertir después en plantas centrales y en licencias de tecnología.
La financiación DIP y una rápida votación de los acreedores mantuvieron las plantas en funcionamiento durante el procedimiento; la decisión fue convertir deuda en capital y recortar capacidad periférica en lugar de vender el núcleo por partes.
LyondellBasell se convirtió en uno de los mayores productores mundiales de productos químicos y polímeros, con un beneficio de 3.400 millones de dólares procedente de operaciones continuadas sobre unas ventas de 34.700 millones en 2019, y devolvió efectivo a los accionistas a partir de 2013. El caso de 2010 se convirtió en una referencia de cómo un gran grupo industrial puede reorganizarse sin liquidación.
CONSULTA LAS PRUEBAS
Las fuentes
- LyondellBasell Industries N.V. Form 10, April 28, 2010 — plan approved April 23, emergence April 30, 2010, post-emergence debt ~$7.2B SEC EDGAR · sec.gov
- LyondellBasell Form 10-K, fiscal 2012 — sales $45.4B, operating income $4.7B SEC EDGAR · sec.gov
- LyondellBasell press release via Wayback, April 23, 2010 — plan confirmed; $3.25B exit financing, $2.8B rights offering LyondellBasell (Wayback Machine) · web.archive.org
- Bloomberg via Gulf News, "Lyondell reshuffle plan approved" — $7.2B debt vs $24B, $10B equity value, April 24, 2010 Gulf News (Bloomberg) · gulfnews.com