Noble Corporation, un contratista de perforación offshore con raíces en Londres que se remonta a 1921, quedó devastada cuando el desplome del petróleo de 2020 recortó las tarifas diarias de las plataformas justo cuando cargaba con una pesada deuda derivada de su flota. Se acogió al Capítulo 11 en julio de 2020 y pasó siete meses reestructurándose con el respaldo de los tenedores de bonos.
El 5 de febrero de 2021, Noble emergió bajo una nueva matriz en las Islas Caimán con menos de 400 millones de dólares de deuda, aproximadamente 600 millones de dólares de liquidez, una línea de crédito revolvente de 675 millones de dólares y una cartera de contratos de 1500 millones de dólares respaldada por una flota joven y de altas especificaciones de 19 plataformas con una antigüedad promedio de siete años.
En lugar de reconstruirse por su cuenta, Noble utilizó su balance saneado para consolidar. En 2022 se fusionó con Maersk Drilling, casi duplicando la flota. Luego, en junio de 2024, acordó comprar Diamond Offshore —también egresada de una quiebra en 2020— en una operación de efectivo y acciones valorada en 1590 millones de dólares, pagando 0,2316 acciones de Noble más 5,65 dólares en efectivo por cada acción de Diamond, una prima del 11,4%.
La operación con Diamond se cerró en septiembre de 2024, con los tenedores de Diamond poseyendo alrededor del 14,5% de Noble. La compañía combinada poseía y operaba 41 plataformas —28 flotantes y 13 de tipo jackup— con aproximadamente 6500 millones de dólares de cartera de pedidos, una de las mayores flotas de la perforación offshore.
Surgió con menos de 400 millones de dólares de deuda y ~600 millones de dólares de liquidez, luego se fusionó con Maersk Drilling y compró Diamond Offshore en una operación de 1590 millones de dólares para una flota de 41 plataformas con una cartera de pedidos de 6500 millones de dólares.
La reestructuración convirtió deuda en capital, reduciendo los préstamos a menos de 400 millones de dólares frente a 600 millones de dólares de liquidez.
Noble mantuvo intacta su flota joven y de altas especificaciones, preservando las plataformas que los clientes realmente querían fletar.
Utilizó su capital como moneda de cambio, fusionándose con Maersk Drilling y pagando principalmente en acciones por Diamond Offshore.
La consolidación le dio poder de fijación de precios y una cartera de pedidos de 6500 millones de dólares en un mercado escaso de plataformas modernas.
Un balance saneado es un arma: salir del Capítulo 11 con efectivo y poca deuda permite comprar a los rivales en dificultades que no lo hicieron.
Noble cerró la adquisición de Diamond Offshore en septiembre de 2024 e incorporó a un director de Diamond a su consejo. La compañía, con sede en Sugar Land, Texas, cotiza en la NYSE bajo el símbolo NE y se erige como una de las mayores perforadoras offshore del mundo: tres egresadas del Capítulo 11 fusionadas en un único operador de flota rentable.
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Las fuentes
- Noble Holding Corporation plc Successfully Completes Balance Sheet Restructuring and Emerges from Chapter 11 (8-K Exhibit 99.2) Noble Corporation / SEC EDGAR · sec.gov ·
- Noble Corp acquires Diamond Offshore in a US$1.59bn deal (US) Enerdata · enerdata.net ·