Noble Corp reduziu a dívida para menos de US$ 400 milhões no Chapter 11 e depois comprou a Diamond Offshore por US$ 1,59 bilhão

A Noble Corporation, uma empreiteira de perfuração offshore com raízes em Londres que remonta a 1921, foi arrasada quando o colapso do petróleo de 2020 cortou as diárias das sondas justamente quando carregava uma pesada carga de dívida de sua frota. Ela entrou com pedido de Chapter 11 em julho de 2020 e passou sete meses reestruturando-se com o apoio dos detentores de títulos.

Em 5 de fevereiro de 2021, a Noble emergiu sob uma nova controladora nas Ilhas Cayman com menos de US$ 400 milhões de dívida, cerca de US$ 600 milhões de liquidez, uma linha de crédito rotativo de US$ 675 milhões e um backlog de contratos de US$ 1,5 bilhão por trás de uma frota jovem e de alta especificação de 19 sondas com idade média de sete anos.

Em vez de se reconstruir sozinha, a Noble usou seu balanço limpo para consolidar. Em 2022, fundiu-se com a Maersk Drilling, quase dobrando a frota. Depois, em junho de 2024, concordou em comprar a Diamond Offshore — ela própria uma egressa da falência de 2020 — em um acordo de dinheiro e ações avaliado em US$ 1,59 bilhão, pagando 0,2316 ação da Noble mais US$ 5,65 em dinheiro por ação da Diamond, um prêmio de 11,4%.

O acordo com a Diamond foi concluído em setembro de 2024, com os detentores da Diamond ficando com cerca de 14,5% da Noble. A empresa combinada possuía e operava 41 sondas — 28 unidades flutuantes e 13 jackups — com aproximadamente US$ 6,5 bilhões de backlog, uma das maiores frotas da perfuração offshore.

Emergiu com menos de US$ 400 milhões de dívida e cerca de US$ 600 milhões de liquidez, depois fundiu-se com a Maersk Drilling e comprou a Diamond Offshore em um acordo de US$ 1,59 bilhão para uma frota de 41 sondas com backlog de US$ 6,5 bilhões.

A reestruturação converteu dívida em capital, reduzindo os empréstimos para menos de US$ 400 milhões contra US$ 600 milhões de liquidez.

A Noble manteve intacta sua frota jovem e de alta especificação, preservando as sondas que os clientes realmente queriam fretar.

Usou capital como moeda, fundindo-se com a Maersk Drilling e pagando majoritariamente em ações pela Diamond Offshore.

A consolidação lhe deu poder de precificação e um backlog de US$ 6,5 bilhões em um mercado carente de sondas modernas.

Um balanço limpo é uma arma: saia do Chapter 11 com caixa e pouca dívida, e você pode comprar os rivais em dificuldades que não o fizeram.

A Noble concluiu a aquisição da Diamond Offshore em setembro de 2024 e levou um diretor da Diamond para seu conselho. A empresa, sediada em Sugar Land, Texas, é negociada na NYSE sob o código NE e se posiciona como uma das maiores perfuradoras offshore do mundo — três egressas do Chapter 11 reunidas em um único operador de frota lucrativo.