U.S. Steel salió de 2015 con una pérdida neta de 1.640 millones de dólares y de 2016 con una pérdida de 440 millones, con un consejo y un mercado que habían dado a la empresa por perdida. El consejero delegado David Burritt llegó con experiencia en operaciones y se le dijo que tenía que mejorar la huella existente antes de añadir nada nuevo.
Su programa de «revitalización de activos» gastó en las plantas que la empresa ya tenía, apuntando a la fiabilidad, la calidad y el rendimiento en lugar de comprar capacidad. El cambio más importante fue cultural: dejó de tratar el desempeño de las acerías como algo fijo y empezó a exigir a cada planta objetivos operativos acordados, con la dirección informando sobre las brechas cada trimestre.
Para el cuarto trimestre de 2017 el plan funcionaba de forma visible. Las ganancias netas del año completo fueron de 387 millones de dólares, o 2,19 dólares por acción, frente a una pérdida de 440 millones en 2016. La empresa calificó 2017 como un año en el que los tres segmentos reportables se desempeñaron en línea con las expectativas y prometió más mejoras para 2018.
La prueba de que la apuesta funcionó llegó con lo que Burritt presentó para el año siguiente: ganancias netas de 2018 de aproximadamente 685 millones de dólares y un EBITDA de alrededor de 1.500 millones, ambos muy por encima de los años de pérdidas que precedieron al programa.
Ganancias netas de 387 millones de dólares en 2017 frente a una pérdida neta de 440 millones en 2016, y una previsión para 2018 cercana a los 685 millones.
Las importaciones y los precios débiles habían hundido los márgenes, pero el problema más profundo era la producción poco fiable en el país.
El mantenimiento y el capital se destinaron a la fiabilidad y la calidad de las plantas en lugar de a nueva capacidad desde cero.
Exigir a cada instalación objetivos operativos acordados puso de manifiesto el costo real de las paradas.
El progreso se manifestó en los tres segmentos reportables simultáneamente, no en una sola línea afortunada.
El liderazgo optó por arreglar lo que ya poseía, la vía más barata hacia el efectivo, en lugar de comprar crecimiento.
No siempre se necesita nueva capacidad para dar la vuelta a una siderúrgica; la solución más barata suele ser hacer que las plantas que ya se poseen funcionen de forma fiable.
U.S. Steel se mantuvo rentable en 2018 y 2019, registrando ganancias netas de 1.150 millones de dólares en 2018, ayudada tanto por el plan de revitalización como por un entorno de precios al alza. El plan se convirtió en la plantilla que la empresa siguió citando, aunque nunca eliminó la ciclicidad de los precios del acero.
CONSULTA LAS PRUEBAS
Las fuentes
- U.S. Steel returns to profitability BusinessNorth · businessnorth.com ·
- U.S. Steel 2017 Annual Report on Form 10-K U.S. Securities and Exchange Commission · sec.gov ·