Le Canadien Pacifique a remporté une bataille de deux ans pour Kansas City Southern afin de relier trois pays

Kansas City Southern, le plus petit chemin de fer de catégorie I en Amérique du Nord, est devenu la cible d'une guerre d'enchères en 2021 lorsque le Canadien National et le Canadien Pacifique ont tous deux cherché à l'acquérir. Le Canadien Pacifique l'a finalement emporté, acceptant de payer 31 milliards de dollars pour KCS afin de bâtir un réseau à ligne unique reliant les États-Unis, le Mexique et le Canada.

L'opération a franchi son dernier obstacle majeur le 15 mars 2023, lorsque le Surface Transportation Board a approuvé la fusion, invoquant des gains d'efficacité attendus et rejetant les objections à la concurrence soulevées par le ministère de la Justice plus tôt cette année-là. Il s'agissait de la première consolidation de deux grands chemins de fer nord-américains depuis les années 1990, laissant six transporteurs de catégorie I là où il en existait 39 avant la déréglementation des années 1980.

Pour obtenir l'approbation, CP et KCS ont accepté des conditions : maintenir ouverts les points de connexion avec les autres chemins de fer, une période de surveillance du STB de sept ans assortie d'exigences de déclaration de données, et l'obligation de justifier les hausses de tarifs dépassant un seuil sur les mouvements interlignes. La société issue de la fusion a commencé à opérer sous le nom de Canadien Pacifique Kansas City dès le 14 avril 2023.

L'approbation du STB de fusionner au sein du Canadien Pacifique Kansas City, le premier chemin de fer à ligne unique reliant les États-Unis, le Mexique et le Canada, transférant environ 64 000 chargements de camion par an vers le rail.

Le réseau de CP s'arrêtait à la frontière entre les États-Unis et le Mexique ; l'achat de KCS était le seul moyen d'acheminer du fret sur une seule ligne du Canada jusqu'au Mexique en traversant les États-Unis, sans transfert.

Perdre la guerre d'enchères au profit du Canadien National aurait enfermé CP dans son périmètre Canada–États-Unis tandis qu'un rival aurait capté l'avantage de la ligne unique.

Le STB a jugé que l'opération constituait une fusion « bout en bout » sans chevauchement de voies, ce qui lui permettait d'approuver les gains d'efficacité sans imposer de cessions d'itinéraires.

Remporter une bataille réglementaire contestée en matière de fusions-acquisitions peut exiger de concéder d'emblée des conditions concurrentielles : CP a accepté une période de surveillance du STB de sept ans et un accès interline imposé pour conclure l'opération.

La décision du STB a ouvert la voie au Canadien Pacifique Kansas City pour commencer à opérer comme un système combiné en avril 2023, CP et KCS devant détailler l'intégration dans les jours suivants. Le document porte sur l'approbation réglementaire elle-même ; il ne rend pas compte des performances de service ultérieures du réseau ni de l'objectif de transfert de chargements de camion.