Les Hamied ont laissé des professionnels diriger Cipla — puis les ont laissés transmettre le relais

Cipla est l'une des plus anciennes histoires familiales du monde des affaires indien. Khwaja Abdul Hamied, un chimiste formé en Allemagne, l'a fondée en 1935 sous le nom de Chemical, Industrial & Pharmaceutical Laboratories. Son fils Yusuf, titulaire d'un doctorat de Cambridge arrivé comme scientifique, a pris la relève à la mort de leur père en 1972. Yusuf a fait de Cipla la conscience mondiale en matière de prix des médicaments : son cocktail anti-sida à trois molécules se vendait environ 304 dollars par an, contre les 12 000 dollars facturés par les laboratoires occidentaux, et à un moment donné jusqu'à 40 pour cent des patients atteints du sida dans les pays pauvres prenaient des médicaments Cipla.

En 2016, la famille a rompu avec neuf décennies de direction Hamied et a nommé Umang Vohra — un ancien cadre de Dr Reddy's — directeur général et chef de la direction mondiale. Durant son mandat de 2016 à 2025, les ventes nettes consolidées sont passées de 11 345 crore de roupies en FY15 à 27 548 crore de roupies en FY25, soit un taux composé de 9,2 pour cent, tandis que les marges d'EBITDA sont passées du milieu de la quinzaine à un milieu des années 20 durable et que la valeur boursière est montée d'environ 45 700 crore de roupies en 2016 à 1,27 lakh crore de roupies d'ici octobre 2025. L'entreprise a constitué au passage une réserve de trésorerie d'environ 10 000 crore de roupies.

La preuve de ce dispositif est venue au moment du départ. Fin 2025, Cipla a annoncé que Vohra quitterait ses fonctions et qu'Achin Gupta — arrivé dans l'entreprise en 2021 pour diriger son activité One India et devenu chef de la direction mondiale des opérations en février 2025 — prendrait la relève comme directeur général et chef de la direction mondiale à compter du 1er avril 2026. « La tâche que je m'étais fixée au travers de mes deux mandats est accomplie », a déclaré Vohra. « Cipla est désormais entre de bonnes mains. » Un professionnel transmettait l'entreprise familiale à un autre professionnel.

Les ventes sont passées de 11 345 crore de roupies en FY15 à 27 548 crore de roupies en FY25 et la valeur boursière a été multipliée par environ 2,8 pour atteindre 1,27 lakh crore de roupies sous une direction professionnelle

Un géant des génériques vieux de 90 ans, en concurrence aux États-Unis, en Afrique du Sud et en Inde, avait dépassé le stade d'une direction assurée par le fondateur, et sa complexité exigeait des opérateurs plutôt que des propriétaires.

La famille avait déjà prouvé qu'elle savait séparer l'héritage des titres : le nom Hamied incarnait la mission de l'entreprise, non le fauteuil de président exécutif.

La décennie de Vohra a créé sa propre filière de succession — Gupta est monté à travers l'activité indienne jusqu'au poste de chef des opérations mondial, si bien que le conseil a promu un initié éprouvé plutôt que de parier sur un inconnu.

La solidité du bilan construite sous une direction professionnelle a donné au conseil la liberté de changer de directeur général en position de force plutôt qu'en pleine crise.

Une famille fondatrice peut conserver l'entreprise qu'elle a bâtie sans fournir chaque directeur général : confier le poste à des opérateurs éprouvés et les laisser constituer la relève qui leur succédera.

Gupta a pris ses fonctions le 1er avril 2026 en héritant d'environ 10 000 crore de roupies de trésorerie et d'un portefeuille dominé par la pneumologie ; des analystes ont averti qu'il ne restait « plus de fruits à portée de main » dans les génériques. La liberté de la famille de choisir sa propre voie a elle aussi été mise à l'épreuve : en 2023, Blackstone a préparé une offre pour l'ensemble de la participation promotrice de 33,47 pour cent de la famille Hamied — potentiellement la plus grande acquisition de capital-investissement en Inde — mais aucune vente n'a suivi. Samina Hamied, nièce de Yusuf, occupait le poste de vice-présidente exécutive pendant cette approche, gardant la famille à la table du conseil.