哈米德家族讓專業經理人經營西普拉，然後讓他們交棒

西普拉是印度商業史上最悠久的家族故事之一。在德國受訓的化學家Khwaja Abdul Hamied於1935年創立該公司，名為Chemical, Industrial & Pharmaceutical Laboratories。他的兒子Yusuf是劍橋大學博士，以科學家身分加入，在1972年父親去世後接手。Yusuf將西普拉打造成全球藥價良知的象徵：他的三合一愛滋病雞尾酒療法每年售價約304美元，而西方藥廠收取12,000美元，且一度有多達40%的貧窮國家愛滋病患者服用西普拉藥物。

2016年，家族打破九十年來由哈米德家族經營的傳統，任命前Dr Reddy's高階主管Umang Vohra為董事總經理兼全球執行長。在他2016年至2025年的任期內，合併淨銷售額從FY15的1,134.5億盧比成長至FY25的2,754.8億盧比，複合年成長率9.2%，而EBITDA利潤率從十幾個百分點的中段升至持續維持在二十幾個百分點的中段，市值從2016年約4,570億盧比攀升至2025年10月的1.27兆盧比。公司在此過程中累積了約1,000億盧比的現金。

這套設計的驗證出現在交棒時刻。2025年底，西普拉宣布Vohra將卸任，而Achin Gupta——他於2021年加入公司負責其One India業務，並於2025年2月成為全球營運長——將自2026年4月1日起接任董事總經理兼全球執行長。「我透過兩屆任期所設定的任務已經達成，」Vohra說。「西普拉現在交到了好人手中。」一位專業經理人將家族企業交給了另一位專業經理人。

在專業經理人管理下，銷售額從FY15的1,134.5億盧比成長至FY25的2,754.8億盧比，市值攀升約2.8倍至1.27兆盧比

一家在美國、南非和印度競爭的90年學名藥巨頭，已超出創辦人經營管理的規模，其複雜性需要經營者而非所有者。

家族早已證明能將傳承與職稱分開：哈米德之名代表公司的使命，而非執行主席。

Vohra的十年建立了自己的接班梯隊——Gupta從印度業務崛起至全球營運長，因此董事會提拔了一位經過考驗的內部人，而非押注於陌生人。

在專業經理人管理下建立的資產負債表實力，讓董事會有餘裕在強勢地位而非危機中更換執行長。

創始家族可以保留自己建立的公司，而不必提供每一位執行長：將職位交給經過驗證的經營者，讓他們建立接班的梯隊。

Gupta於2026年4月1日上任，接手約1,000億盧比現金及以呼吸系統為主的產品組合；分析師警告學名藥領域「已無唾手可得的果實」。家族選擇自身道路的自由也受到考驗：2023年Blackstone準備競購哈米德家族全部33.47%的發起人持股——可能是印度最大的私募股權收購——但最終並未出售。Yusuf的姪女Samina Hamied在整個接洽過程中擔任執行副主席，讓家族留在董事會席位上。