Ferragamo place un PDG extérieur à la tête de l'entreprise et entre en Bourse

Salvatore Ferragamo, fondé à Florence en 1927, a été dirigé pendant quatre décennies après la mort du fondateur en 1960 par sa veuve Wanda, puis par leurs six enfants. En 2006, la maison avait besoin d'une gestion professionnelle pour passer du statut de chausseur italien à celui de marque de luxe mondiale, et la famille a choisi Michele Norsa, un vétéran du luxe qui avait dirigé Valentino, comme directeur général.

Norsa a passé une décennie à bâtir le réseau de vente au détail et à pousser vers l'Asie-Pacifique, qui est devenue le premier marché du groupe avec 36 % des ventes. En 2011, la famille a introduit l'entreprise en Bourse à la Bourse de Milan — une introduction en Bourse rare parmi les maisons de luxe familiales italiennes — tout en conservant environ 65 % des actions entre les mains de la famille via sa holding.

Norsa a quitté ses fonctions fin 2016, clôturant son mandat avec un chiffre d'affaires consolidé de 1,43 milliard d'euros. L'arrangement s'est révélé assez durable pour résister aux chocs : lorsque la COVID-19 a réduit les ventes de 30 % en 2020, la famille a rappelé Norsa, alors âgé de 74 ans, comme vice-président exécutif et, dans le même mouvement, a quitté ses propres postes exécutifs — répétant la leçon de 2006 selon laquelle la famille doit posséder la maison mais non la diriger.

Une décennie sous Norsa s'est achevée avec un chiffre d'affaires de 1,43 milliard d'euros, une cotation à Milan en 2011 et l'Asie-Pacifique comme premier marché avec 36 % des ventes

Six frères et sœurs ayant des droits égaux ne pouvaient pas tous diriger l'entreprise, aussi la famille a-t-elle transféré le pouvoir exécutif à un seul professionnel tout en conservant la propriété et le titre de président au sein de la famille.

La marque avait besoin d'investissements en capital dans les magasins exploités en direct et en Asie, des disciplines qu'un gestionnaire de carrière dans le luxe connaissait mieux qu'une famille d'héritiers.

L'introduction en Bourse de 2011 a imposé à la holding familiale des obligations de publication et de gouvernance, verrouillant la structure professionnelle avant l'arrivée de la génération suivante.

Wanda Ferragamo avait passé 40 ans à arbitrer entre ses enfants ; confier le poste de directeur général à un outsider a éliminé la question de la succession sans diviser l'entreprise.

Lorsqu'un fondateur laisse de nombreux héritiers, l'embauche d'un seul directeur général professionnel peut souder la famille : la confiance partagée en un outsider coûte moins cher que six frères et sœurs se disputant le poste suprême.

Après le départ de Norsa en 2016, l'entreprise a enchaîné les directeurs généraux extérieurs et sa croissance s'est essoufflée — les ventes de 2016 n'ont augmenté que de 1 %. Lorsque la pandémie a frappé, la famille est revenue au même mode d'action : Norsa est revenu comme vice-président exécutif en mai 2020, Giacomo Ferragamo lui a cédé son siège au conseil d'administration, et la famille s'est entièrement retirée des fonctions exécutives, conservant le contrôle grâce à sa participation de 65 %.