Hyatt est entré en Bourse en novembre 2009 et son action a bondi de 12 % lors de ses débuts

À la fin de 2009, le marché américain des introductions en Bourse était à peine ouvert : cinq des neuf dernières cotations avaient clôturé sous leur prix d'offre et plusieurs opérations avaient été retirées. Hyatt, contrôlé par la famille Pritzker, a choisi ce moment pour se coter.

Le 4 novembre 2009, Hyatt a fixé le prix de 38 millions d'actions à 25 $, près du haut de la fourchette de 23 à 26 $, levant 950 millions de dollars. Les analystes craignaient des luttes intestines entre les héritiers et une faible demande hôtelière, mais l'action a clôturé le premier jour en hausse de 12 % à 28 $.

Les débuts ont été qualifiés de « mini-point de basculement » pour le marché des introductions en Bourse : la cotation d'une marque grand public emblématique au début de la reprise montrait que les investisseurs étaient prêts à payer le prix fort pour la qualité, même alors que la demande de voyages restait déprimée.

Hyatt a fixé le prix de 38 millions d'actions à 25 $, près du haut de la fourchette de 23 à 26 $, levant 950 millions de dollars ; l'action a progressé de 12 % à 28 $ lors de son premier jour malgré la fragilité du marché.

Un prix fixé près du haut de la fourchette malgré la fragilité du marché

Une rareté exploitée : une marque emblématique dans un calendrier d'introductions en Bourse peu fourni

Le contrôle conservé : la famille a gardé deux tiers des actions et trois quarts des voix

Une monnaie publique établie pour la participation familiale

Une entreprise solide peut fixer le prix d'une opération au haut de la fourchette même lorsque le marché des introductions en Bourse est fragile — la rareté des cotations de qualité après un krach joue en faveur de l'émetteur audacieux.

Hyatt a utilisé sa cotation pour financer sa croissance et est ensuite passé à un modèle léger en actifs, mais l'action est restée sous son prix d'offre pendant des années, la demande hôtelière tardant à se redresser ; la famille a réduit sa participation à mesure que le titre se redressait au milieu des années 2010.