Hyatt abriu o capital em novembro de 2009 e suas ações saltaram 12% na estreia

No final de 2009, o mercado de IPO nos EUA estava mal aberto: cinco das nove listagens anteriores haviam fechado abaixo do preço de oferta e vários negócios haviam sido cancelados. A Hyatt, controlada pela família Pritzker, escolheu esse momento para listar.

Em 4 de novembro de 2009, a Hyatt precificou 38 milhões de ações a US$ 25, próximo ao topo da faixa de US$ 23-26, levantando US$ 950 milhões. Analistas temiam brigas entre os herdeiros e demanda fraca por hotéis, mas as ações fecharam o primeiro dia em alta de 12%, a US$ 28.

A estreia foi chamada de "mini ponto de virada" para o mercado de IPO: a listagem de uma marca de consumo de destaque no início da recuperação mostrou que os investidores pagariam por qualidade mesmo com a demanda por viagens ainda deprimida.

A Hyatt precificou 38 milhões de ações a US$ 25, próximo ao topo da faixa de US$ 23-26, levantando US$ 950 milhões; a ação subiu 12%, para US$ 28, no primeiro dia, apesar do mercado frágil.

Precificado próximo ao topo da faixa apesar do mercado frágil

Vendeu escassez: uma marca de destaque em um calendário de IPO escasso

Manteve o controle: a família ficou com dois terços das ações e três quartos dos votos

Estabeleceu uma moeda pública para a participação da família

Uma empresa forte pode precificar um negócio no topo da faixa mesmo quando o mercado de IPO está frágil — a escassez de listagens de qualidade após um crash favorece o emissor corajoso.

A Hyatt usou sua listagem para financiar crescimento e depois migrou para um modelo asset-light, mas as ações permaneceram abaixo do preço de oferta por anos, à medida que a demanda hoteleira ficou aquém; a família reduziu sua participação conforme a ação se recuperou em meados da década de 2010.