On a fait d’une chaussure de running suisse une marque mondiale au lieu de rester une marque locale de niche

On a été lancée depuis la Suisse avec un marché intérieur limité, et ne pouvait donc pas attendre de devenir un géant national avant de s’implanter à l’étranger. Ses documents indiquent qu’elle est entrée en Allemagne en 2011, aux États-Unis et au Japon en 2013, en Chine en 2018, et au Brésil en 2018.

La décision a été de vendre une sensation de performance haut de gamme, ancrée dans CloudTec, à la fois par le canal de gros et par la vente directe au consommateur. En 2021, On était cotée au NYSE et déclarait 724,6 millions de CHF de ventes nettes.

Le modèle a continué de se développer après l’introduction en bourse. On a déclaré 3,014 milliards de CHF de ventes nettes en 2025, contre 1,792 milliard de CHF en 2023, les Amériques étant sa plus grande région.

Les ventes nettes sont passées de 267,1 millions de CHF en 2019 à 3,01 milliards de CHF en 2025, avec des ventes dans les Amériques de 1,74 milliard de CHF.

L’expansion mondiale correspondait à la réalité d’une petite base suisse et d’un vaste marché mondial de la course à pied.

L’histoire du produit était assez simple pour les détaillants internationaux : des chaussures de running haut de gamme dotées d’une technologie de semelle visible.

L’utilisation à la fois du canal de gros et de la vente directe au consommateur a permis à On de bâtir sa notoriété tout en gardant le contrôle de sa marque.

Une marque d’un petit pays peut se développer si elle considère le positionnement mondial dans sa catégorie comme le point de départ, et non comme une phase ultérieure.

On est devenue une entreprise cotée de vêtements de sport haut de gamme plutôt qu’une marque de running de niche. Ses documents ultérieurs présentent l’ambition de devenir la marque mondiale de vêtements de sport la plus haut de gamme, avec une croissance de plus en plus répartie entre les Amériques, l’EMEA et l’Asie-Pacifique.