Les usines de Pacific Ethanol sont sorties du chapitre 11 de 2010 et sont devenues l'un des cinq premiers producteurs

Pacific Ethanol a construit quatre usines d'éthanol de maïs en Californie, en Oregon et dans l'Idaho, atteignant une capacité annuelle de 220 millions de gallons en 2008. Lorsque les prix de l'éthanol se sont effondrés pendant la récession, les usines ont suspendu leur production et leur société mère n'a pas pu porter la dette, de sorte que les cinq filiales propriétaires des installations ont déposé une demande de chapitre 11 au Delaware le 17 mai 2009.

Le plan, confirmé le 8 juin 2010, a transféré 100 pour cent de la société holding propriétaire des usines à une nouvelle entité détenue à 73 pour cent par les prêteurs antérieurs à la procédure et à 27 pour cent par les prêteurs du financement de sortie, WestLB dirigeant environ 25 millions de dollars de prêts de sortie. Pacific Ethanol elle-même a continué à gérer et à commercialiser les usines dans le cadre d'accords à long terme.

Même avant la sortie de procédure, la société a redémarré son usine de Magic Valley à Burley, dans l'Idaho, en janvier 2010 après l'approbation du tribunal en décembre 2009, reprenant la production d'éthanol et de produits pour l'alimentation animale dans l'installation de 60 millions de gallons. Les entités débitrices sont officiellement sorties du chapitre 11 à la fin du mois de juin 2010.

L'entreprise restructurée a ensuite grandi : en décembre 2014, Pacific Ethanol a accepté d'acquérir Aventine Renewable Energy dans le cadre d'une opération en actions d'une valeur d'environ 200 millions de dollars, plus que doublant sa capacité pour la porter à 515 millions de gallons par an et en faisant le cinquième producteur d'éthanol des États-Unis.

Les usines sont sorties de procédure en 2010, ont redémarré leur production et, en 2015, la capacité de l'entreprise était passée de 200 M à 515 M de gallons par an.

Le transfert des usines aux prêteurs les a maintenues intactes tandis que la société mère conservait l'exploitation.

Le redémarrage des usines avant la sortie formelle de procédure a préservé les revenus et les emplois.

Le financement de sortie a permis la réouverture pendant que la propriété était restructurée.

L'échelle est venue plus tard, par acquisition, une fois le bilan assaini.

Lorsqu'un effondrement des matières premières laisse des usines récentes à l'abandon, un chapitre 11 qui transfère les usines aux prêteurs tandis que l'équipe d'exploitation continue de les faire fonctionner peut préserver les actifs pour le prochain cycle de reprise.

Pacific Ethanol a poursuivi son activité d'exploitant et de consolidateur, l'acquisition d'Aventine devant être finalisée au deuxième trimestre de 2015. En janvier 2021, elle s'est renommée Alto Ingredients, déplaçant son orientation de l'éthanol carburant vers les alcools spéciaux et les ingrédients essentiels pour les marchés du nettoyage et de la pharmacie, le ticker du Nasdaq devenant ALTO. Le cas montre un effondrement des matières premières résolu par le transfert d'usines en difficulté aux créanciers tout en maintenant l'équipe d'exploitation en place.