PIL a repris le sauvetage de Heliconia et est revenue aux bénéfices

Pacific International Lines était un important transporteur maritime de conteneurs singapourien, mais en 2020, elle était surendettée et cherchait une réorganisation judiciaire. Elle a cédé des actifs et a eu besoin d'une protection contre ses créanciers, la pression pandémique aggravant des problèmes antérieurs de routes et de capacité.

Le geste décisif a été d'accepter Heliconia Capital comme actionnaire majoritaire au moyen d'un ensemble de soutien en fonds propres et en dette. Heliconia a investi 200 millions de dollars en actions de préférence convertibles, ajouté une facilité de crédit renouvelable de 200 millions de dollars et un prêt à terme de 200 millions de dollars.

Le calendrier était brutal mais chanceux : les marchés du conteneur ont connu un boom après la remise à zéro. PIL a déclaré 2,6 milliards de dollars US de bénéfices en 2021, son premier profit depuis des années, et 3 milliards de dollars US de bénéfices sur 6,1 milliards de dollars US de chiffre d'affaires en 2022.

Après la restructuration, PIL a affiché 2,6 Md$ US de bénéfices en 2021 et 3 Md$ US de bénéfices sur 6,1 Md$ US de chiffre d'affaires en 2022.

La restructuration a transformé un problème de contrôle en une solution de solvabilité : la famille fondatrice a été diluée pour maintenir la compagnie en vie.

Les capitaux frais se sont accompagnés de modifications du passif approuvées par les créanciers plutôt que d'un nouveau moratoire à court terme.

PIL avait déjà réduit ses opérations, de sorte que le bilan assaini a rencontré un marché du fret en reprise.

Le soutien de Heliconia a donné aux clients et aux créanciers la confiance que le transporteur continuerait d'opérer.

Une entreprise contrôlée par une famille peut survivre à une crise de liquidité en renonçant au contrôle avant que les créanciers ne forcent une issue pire.

PIL est restée indépendante sous un nouvel actionnariat majoritaire et a utilisé le cycle haussier du fret pour réparer son bilan. Le cas est devenu un exemple du régime de restructuration de Singapour produisant un sauvetage rapide pour une grande entreprise opérationnelle.