PIL 接手 Heliconia 的救助，重新驶回盈利

太平洋国际航运公司曾是新加坡一家大型集装箱承运商，但到2020年已杠杆过高，并寻求法院主导的重组。它出售了资产，并需要债权人保护，因为疫情压力叠加了此前的航线和运力问题。

决定性的举措是接受 Heliconia Capital 通过一揽子股权和债务支持成为多数股东。Heliconia 投资了2亿美元的可转换优先股，追加了2亿美元的循环信贷额度以及2亿美元的定期贷款。

时机残酷但幸运：重置之后集装箱市场繁荣起来。PIL 报告2021年收益26亿美元，是多年来的首次盈利；2022年则在61亿美元营收上录得30亿美元收益。

重组之后，PIL 在2021年录得26亿美元收益，2022年在61亿美元营收上录得30亿美元收益。

重组将控制权问题转化为偿付能力解决方案：创始家族被稀释，以保住这家航运公司。

新资本伴随着经债权人批准的负债调整，而非又一次短期暂停偿债。

PIL 此前已收缩运营，因此更干净的资产负债表恰逢货运市场复苏。

Heliconia 的支持让客户和债权人相信该承运商会继续运营。

一家家族控制的公司可以在债权人迫使出现更糟结果之前放弃控制权，从而在流动性危机中存活下来。

PIL 在新的多数股权下保持独立，并利用货运上行周期修复其资产负债表。此案成为新加坡重组制度为一家大型运营公司实现快速救助的范例。