Walmart a réinvesti ses 2,9 milliards de dollars de remboursements de droits de douane dans des baisses de prix alors que la croissance des ventes a atteint son plus bas niveau en six ans

Walmart a passé l'année écoulée à avertir que les droits de douane du « Liberation Day » de l'administration Trump feraient grimper les prix en rayon — et les prix de produits comme l'électronique et l'électroménager ont augmenté de plus de 3 %, contre 1,7 % avant les droits de douane. Après que la Cour suprême a jugé que les droits de douane avaient été imposés illégalement au titre des pouvoirs d'urgence, Walmart est devenu éligible à 2,9 milliards de dollars de remboursements, soit environ un demi pour cent de ses ventes annuelles aux États-Unis.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats d'août 2026, le directeur financier John David Rainey a déclaré que l'entreprise avait reçu « la quasi-totalité » de cette somme et qu'elle la réinvestirait dans la baisse des prix « parce que les clients ont besoin de nous », en privilégiant l'alimentation et les articles de grande consommation. Les « rollbacks » — le terme employé par Walmart pour désigner les baisses de prix temporaires — sont passés d'environ 7 200 à la fin du trimestre précédent à plus de 11 000, le plus grand nombre dont le PDG John Furner se souvienne « au moins ces derniers temps », avec des remises ciblant des articles comme le bœuf haché.

Ce revirement est intervenu dans un contexte de tensions visibles : un prix de l'essence supérieur à 4 dollars le gallon a fait grimper les coûts de carburant attendus de plus de 2 milliards de dollars cette année, les ventes comparables aux États-Unis ont progressé de 2,6 % contre des attentes de 3,8 % — la première contre-performance du distributeur sur ce indicateur en plus de cinq ans — et la croissance de la fréquentation a ralenti à 1,5 %. Walmart a néanmoins relevé ses prévisions annuelles à une croissance des ventes de 4 à 5 %, contre 3,5 à 4,5 %, estimant que les investissements dans les prix devraient stimuler les ventes et les gains de parts de marché ; l'action a gagné jusqu'à 9 % lors de la séance de jeudi. Des recherches de la Fed de Dallas et de l'Institut de Kiel ont estimé que les consommateurs avaient supporté l'essentiel du coût des droits de douane.

Les réductions de prix sont passées d'environ 7 200 à plus de 11 000 articles ; les prévisions annuelles de ventes ont été relevées à une croissance de 4 à 5 % ; l'action a gagné jusqu'à 9 %

Les clients étaient sous pression avec une essence au-dessus de 4 dollars le gallon et ont commencé à faire des compromis dans leurs achats.

Les ventes comparables aux États-Unis ont progressé de 2,6 %, en deçà des attentes, ce qui constitue la première contre-performance sur cet indicateur en plus de cinq ans.

Réinvestir le remboursement dans les prix renforce le modèle des prix bas de tous les jours au lieu de gonfler les marges.

Un gain inattendu issu d'une politique annulée suscite le plus de confiance lorsqu'il renforce la promesse centrale — ici, des prix bas de tous les jours pour des clients visiblement sous pression.

Walmart a relevé ses prévisions annuelles de ventes à une croissance de 4 à 5 %, contre 3,5 à 4,5 %, en invoquant les performances du premier semestre et l'anticipation que les investissements dans les prix stimuleront des ventes plus fortes et des gains de parts de marché. L'action a gagné jusqu'à 9 % le jour de la conférence téléphonique sur les résultats. Rainey a déclaré que l'approche disciplinée avait privilégié l'expérience client et le leadership sur les prix dans l'alimentation et les articles de grande consommation.