월마트, 매출 성장률 6년 만에 최저치를 기록한 가운데 29억 달러 관세 환급금을 가격 인하에 투입

월마트는 지난 한 해 동안 트럼프 행정부의 해방의 날 관세가 매장 가격을 인상할 것이라고 경고했으며, 실제로 전자제품과 가전제품 같은 품목의 가격은 관세 부과 전 1.7%에서 3% 이상으로 상승했다. 대법원이 해당 관세가 비상 권한에 따라 불법적으로 부과되었다고 판결한 후, 월마트는 29억 달러의 환급금을 받을 자격을 얻었으며, 이는 연간 미국 매출의 약 0.5%에 해당한다.

2026년 8월 실적 발표 콘퍼런스 콜에서 최고재무책임자(CFO) 존 데이비드 레이니는 회사가 해당 금액의 "상당 부분"을 수령했으며 "고객들이 우리에게 그것을 필요로 하기 때문에" 가격 인하에 재투자할 것이라고 밝혔으며, 식료품과 일반 상품을 우선순위로 두었다. 월마트가 일시적 가격 인하를 일컫는 용어인 롤백은 전 분기 말 약 7,200개에서 11,000개 이상으로 증가했으며, 이는 CEO 존 퍼너가 "적어도 최근에는" 기억하는 최대 규모로, 간 소고기 같은 품목을 대상으로 한 할인이 포함되었다.

이러한 전환은 눈에 띄는 부담 속에서 이루어졌다. 갤런당 4달러를 넘는 휘발유 가격으로 올해 예상 연료 비용이 20억 달러 이상 증가했고, 미국 동일점포 매출은 예상치 3.8%에 못 미치는 2.6% 성장했으며 — 이는 5년 이상 만에 첫 동일점포 매출 예상치 미달 — 고객 방문 증가율은 1.5%로 둔화되었다. 월마트는 여전히 연간 전망을 3.5~4.5%에서 4~5% 매출 성장으로 상향 조정하며, 가격 투자가 매출과 시장 점유율 확대를 이끌 것이라고 밝혔고, 주가는 목요일 거래에서 최대 9% 상승했다. 댈러스 연방준비은행과 킬 연구소의 연구에 따르면 소비자들이 관세 비용의 대부분을 부담한 것으로 추정된다.

롤백 품목이 약 7,200개에서 11,000개 이상으로 증가, 연간 매출 전망 4~5% 성장으로 상향, 주가 최대 9% 상승

고객들은 갤런당 4달러를 넘는 휘발유 가격에 압박을 받아 구매 품목에서 절충을 시작했다.

미국 동일점포 매출은 2.6% 성장하여 예상치를 밑돌았으며, 이는 5년 이상 만에 첫 동일점포 매출 예상치 미달이었다.

환급금을 가격에 재투자하는 것은 마진을 늘리는 대신 상시 저가 모델을 강화한다.

뒤집힌 정책에서 나온 횡재수는 핵심 약속을 강화할 때 가장 큰 신뢰를 얻는다. 여기서는 눈에 띄게 압박받는 소비자들을 위한 상시 저가가 그것이다.

월마트는 상반기 실적과 가격 투자가 더 강한 매출과 시장 점유율 확대를 이끌 것이라는 기대를 근거로 연간 매출 전망을 3.5~4.5%에서 4~5% 성장으로 상향 조정했다. 주가는 실적 발표 콜 당일 최대 9% 상승했다. 레이니는 이 같은 규율 있는 접근이 고객 경험과 식료품 및 일반 상품에서의 가격 주도권을 우선시했다고 밝혔다.