ブルーバードは2006年の破産を機にスクールバスへ再注力し、後にナスダックへ再上場した

1927年にジョージア州フォートバレーで創業したスクールバスメーカー、ブルーバードは、1990年代から2000年代にかけて何度も持ち主を変えた。メリルリンチ、ヘンリス・グループ、ボルボ、そしてヘンリスの債権者連合へと移った。2006年には事前調整型破産手続きの対象となり、サーベラス・キャピタル・マネジメントがその手続きを通じて同社を取得し、すでに買収していた他のバス資産と組み合わせた。

新たな所有者は、この再出発をポートフォリオ上の判断として扱った。2007年にブルーバードはスクールバス以外の製品群を売却し、ワンダーロッジ・モーターホームラインは2009年までに生産を終了し、サーベラスは最終的にNABIとOptimaの都市バス部門をニューフライヤーへ売却した。同じ年、ブルーバードは初のプロパン駆動のタイプCスクールバスを投入した。プロパン車の販売台数は2010会計年度の356台から2013会計年度には2,033台へと伸び、電動バスが現実味を帯びる以前に代替燃料の基盤を築いた。

2014年9月、サーベラスの関連会社であるザ・トラクシス・グループは、ブルーバードの親会社であるスクールバス・ホールディングスをSPAC（特別買収目的会社）のヘネシー・キャピタル・アクイジション・コーポレーションへ、2億5,500万ドルの株式取得価格に加え約2億3,500万ドルの引き継ぎ債務を伴う条件で売却することに合意した。フィル・ホーロックCEOは留任した。事業統合は2015年2月24日に完了し、ブルーバードはBLBDとしてナスダックに上場した。単独のスクールバスメーカーとして公開取引されるのは初めてのことだった。サーベラスの関連会社は約58%の株式を保持した。

焦点を絞った公開企業として、ブルーバードは代替動力の取り組みをさらに推し進めた。2023会計年度にはフォートバレーに4万平方フィートの電気自動車組み立てセンターを開設し、2024会計年度には2,000台目の電動スクールバスを納入し、同年には米国エネルギー省から約8,000万ドルの賞金の対象に選定された。

2015年に2億5,500万ドルの株式価値でナスダックに上場し、2024会計年度の純売上高は13億4,720万ドルに達し、ブルーバードは2,000台目の電動スクールバスを納入した。

事前調整型破産手続きにより、ブルーバードは不安定な1990年代の所有系列が抱えていた負債を迅速に切り離し、支配権をサーベラスへ引き渡すことができた。サーベラスは、広範に分散したグループではなく、より少数でより強力な輸送資産を望んでいた。

経営陣はこの再出発を集中へと転換した。モーターホームやスクールバス以外の製品ラインは手放され、資本はブルーバードが主導権を握り得る唯一のカテゴリー、すなわち黄色いスクールバスへ集中した。

プロパンは、燃料経済性によって正当化できる差別化されたバスを各地区に提供し、電動需要が存在する何年も前に代替燃料の地位を獲得するとともに、ブランドをEVのリーダーシップへとつないだ。

SPACを通じた再上場は、新たなLBO債務を負うことなく公開株式資本を調達し、競合他社がより大きな親会社の中にとどまる一方で、ブルーバードがEV生産能力に資金を投じることを可能にした。

破産は時間を買うものであり、成長を買うものではない。ブルーバードはその出口を集中に費やした。すなわち、モーターホームやスクールバス以外のラインを切り離し、主導権を握り得る分野へ資本を集中させたのであり、その規律がEVでの優位を支えた。

ブルーバードは、ダイムラーのトーマス・ビルト・バスやインターナショナルのICバスと並ぶ、米国のフルライン・スクールバスメーカー3社の一角であり続けている。2024会計年度の純売上高は13億4,720万ドルで、2023会計年度の11億3,280万ドルから18.9%増加し、タイプCおよびDのバス9,000台によるものだった。同社は自らを電動バス市場に投入した最初の主要OEMであり、電動車販売の明確なリーダーであると説明しており、エネルギー省は2024会計年度に国内バッテリー生産に関連して約8,000万ドルで同社を選定した。