アイカーン氏のローソン株は、インフォアが20億ドルで非公開化して終了した

2010年5月、カール・アイカーン氏はERPベンダーのローソン・ソフトウェアの8.5%の株式を開示し、株価は過小評価されていると述べ、株主価値の最大化について協議を求めた。アナリストはすぐにこの提出書類を、オラクル、IBM、あるいは他の統合企業への売却を促すものと解釈した。

1年後の2011年3月、インフォアとその支援者であるゴールデン・ゲート・キャピタルは非公開の買収提案を開始した。ローソンの取締役会は1株11.25ドルの提案を全会一致で推奨し、これは発表前の価格より約2ドル高かった。当時約10.8%を保有していたアイカーン氏のファンドはこの取引を支持した。

2011年7月、ローソンの株主は合併を承認した。発行済み株式全体の約69%、投票された株式の98%超が賛成した。ローソンは上場廃止され、インフォアに統合された。インフォアはSAPとオラクルに次ぐビジネスアプリケーションソフトウェアの第3位に浮上した。

ローソンは1株11.25ドルで売却され、現金と負債を差し引いた純額で約18.3億ドルだった。アイカーン氏の約10.8%が取引を支持し、株式の69%が承認した。

アイカーン氏の13Dは、ローソンを過小評価され売却準備ができている企業として公に位置づけた。

インフォアはERPで規模を必要としており、入札する資金力があった。

市場価格より1株2ドルのプレミアムが、提案を断りにくいものにした。

アイカーン氏の支持が、取引に必要な票を確保した。

アクティビストが株価を過小評価だと指摘した場合、取締役会の最善の策は実際の売却プロセスを進めることになり得る。買い手が支払うプレミアムは株主に報い、キャンペーンを終わらせる。

インフォアはローソンの4,500社の顧客と、ヘルスケアおよび公共部門の垂直分野を統合した。ローソンは上場企業としては消滅した。アイカーン氏のキャンペーンは、小規模なアクティビストの持分が、委任状争奪戦なしにプレミアム付きの非公開化を触媒し得ることを示した。